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最近，美團(tuán)消息不斷。先是爆出美團(tuán)正在洽談新一輪融資，融資額將超過10億美元，估值號稱高達(dá)150億美元。7月13日，美團(tuán)舉行媒體溝通會，美團(tuán)CEO王興率領(lǐng)幾乎所有高管亮相，包括包括COO干嘉偉、高級副總裁沈麗、聯(lián)合創(chuàng)始人高級副總裁王慧文、高級副總裁陳亮、戰(zhàn)略與投資副總裁陳少暉、市場副總裁吳茂林等悉數(shù)到場，會上高調(diào)公布了美團(tuán)上半年的業(yè)績以及全年的目標(biāo)。

那么，這些消息背后能看出美團(tuán)的什么圖謀？在團(tuán)購和生活服務(wù)O2O領(lǐng)域一路高歌猛進(jìn)的美團(tuán)到底發(fā)展得如何呢？

全高管陣容亮相的背后：一切只為新融資

一個小型媒體溝通會，竟然要全高管豪華陣容亮相，足見美團(tuán)的重視程度。事實上，在今年1月，美團(tuán)宣布獲得了D輪融資，融資金額7億美元，整體估值70億美元。最近傳出新一輪融資消息，但是美團(tuán)沒有在全高管陣容參加的媒體見面會上宣布，可以說明所謂的融資還只是處于接觸和報價階段，美團(tuán)舉行這個媒體溝通會并公布業(yè)績是為了在這樣的關(guān)鍵階段贏取正面聲音，為和投資商的談判爭取籌碼。

全高管陣容亮相也說明美團(tuán)對于融資的迫切，D輪融資剛過了半年就啟動新一輪融資，換言之就是7億美元用了不到半年就快花完了，燒錢速度令人吃驚。根據(jù)美團(tuán)公布的數(shù)據(jù)，2015年上半年完成470億元的交易額，超過去年全年，美團(tuán)員工超過1.5萬人，全年將超2萬人。燒錢帶來的是公司的急劇膨脹和高速增長。

美團(tuán)已經(jīng)形成了T型結(jié)構(gòu)，即團(tuán)購是一橫，電影、外賣、酒店等垂直領(lǐng)域是一豎，基于團(tuán)購為基礎(chǔ)，美團(tuán)近些年大肆向電影、外賣、酒店等垂直領(lǐng)域擴(kuò)張。美團(tuán)的商業(yè)模式既簡單又粗暴，那就是幾乎全部采用自營，然后巨額投入進(jìn)行訂單補(bǔ)貼，用低價出擊，快速攫取用戶和市場份額，宛如一個攻城略地的狼性殺手。

巨額補(bǔ)貼，四面出擊：資金鏈斷裂隱憂

美團(tuán)的血腥擴(kuò)張的確為其帶來了市場的領(lǐng)先，然而，這一切背后卻有著深刻的隱憂。自營模式和多個領(lǐng)域的擴(kuò)張讓美團(tuán)公司規(guī)模急速膨脹。1.5萬名員工，其中超過1萬的地推員工，覆蓋城市超過1000個，相比去年8月擴(kuò)張一倍，導(dǎo)致成本劇增。

更值得注意的是，美團(tuán)的巨額補(bǔ)貼引發(fā)價格戰(zhàn)的模式讓其每一個獲取的用戶成績都背上沉重的成本包袱。根據(jù)媒體報道，今年前五個月美團(tuán)外賣虧損近5億元，貓眼電影虧損了1億元，其他業(yè)務(wù)加起來虧損也近億。

美團(tuán)外賣大客戶經(jīng)理張楠楠近日透露，美團(tuán)將趁暑期檔做為期兩個月的外賣平臺補(bǔ)貼活動，總投資額3個億，按照每月1.5億元的速度補(bǔ)貼，7億美元可以補(bǔ)貼兩年。但是美團(tuán)的T型戰(zhàn)略讓其深入到外賣、酒店、電影等多個細(xì)分領(lǐng)域，每個領(lǐng)域都需要大量補(bǔ)貼，難怪7億美元融資不到半年就需要啟動新的融資。

美團(tuán)向多個細(xì)分領(lǐng)域的擴(kuò)張，還進(jìn)入了BAT等巨頭們的領(lǐng)地，引發(fā)更加激烈的競爭，讓燒錢大戰(zhàn)軍備競賽升級。例如，最近百度宣布投入200億元在百度糯米上，建設(shè)生活服務(wù)O2O平臺。大眾點評在今年4月完成8.5億元融資，并獲得了騰訊的大力支持，美團(tuán)進(jìn)入酒店領(lǐng)域更是引發(fā)了與攜程、去哪兒網(wǎng)等旅游巨頭們的競爭。

按照王興的觀點，美團(tuán)需要走“快魚吃慢魚”的路線，即要快速在營收規(guī)模上超過競爭對手，這是美團(tuán)采用巨額補(bǔ)貼、大打價格戰(zhàn)的原因。這就是一場和時間賽跑的競賽，需要巨額資金作為后盾，也讓美團(tuán)的資金鏈面臨空前的壓力。如果美團(tuán)在各大巨頭的燒錢緊逼下，如果不能迅速做到第一保持壓倒性的優(yōu)勢，要么繼續(xù)高額融資，要么就只能資金鏈斷裂，轟然倒下突然死亡。

美團(tuán)的重模式和京東頗為相像，京東也是連續(xù)巨額融資、燒錢建物流、大打價格戰(zhàn)的模式，在上市前也多次傳出資金鏈斷裂的消息，幸運的是京東快速干掉了競爭對手上市成功。但是，京東只聚焦于電商一點，而美團(tuán)卻是四處出擊，這一回美團(tuán)有京東幸運嗎？

和商家的博弈：掠奪性模式埋下定時炸彈

最近，有一起官司引發(fā)業(yè)界關(guān)注。美團(tuán)在網(wǎng)上出售超低價團(tuán)單，導(dǎo)致威海千葉烤肉餐廳兩天虧損百萬以致倒閉，事后，美團(tuán)起訴千葉烤肉違約，要求其將所有團(tuán)購用戶接待完畢或賠償違約金。日前，法院做出二審判決，千葉烤肉被判賠償美團(tuán)1482元。

千葉烤肉之死，折射出美團(tuán)掠奪性模式中商家的處境。美團(tuán)依靠巨額補(bǔ)貼、價格戰(zhàn)等手段，迅速做大規(guī)模實現(xiàn)壟斷，然后在與商家的博弈中實現(xiàn)支配權(quán)，進(jìn)而壓迫商家接受各種條件，從中獲取利益。根據(jù)媒體報道，美團(tuán)利用其在個別地區(qū)的市場優(yōu)勢地位，用“獨家合作”的霸王條款，脅迫商家只能與美團(tuán)一家合作，否則就要罰款，并隨意調(diào)配“扣點率”。美團(tuán)還要求商家在美團(tuán)展開的活動與其他平臺相比必須最低價。

此外，美團(tuán)的賬期問題也一直受到商家詬病，通常，團(tuán)購行業(yè)的賬期大約在5天左右，但美團(tuán)正常情況下的賬期長達(dá)10天，甚至15天，這還不包括類似千葉這樣未完全消化訂單便不予結(jié)款的案例。長賬期折射的也是美團(tuán)的資金壓力。

無論是“獨家合作”、“最低價”還是“賬期”，這樣的所謂霸王條款，都讓很多商家在與美團(tuán)合作中怨聲載道。這不是一種良性的平臺和商家的關(guān)系，雖然短期內(nèi)可以迅速實現(xiàn)獨家資源、最低價格，但是長期來看，這種緊張的商家關(guān)系也是一顆定時炸彈。一旦有新的巨頭進(jìn)場，而且在對商家上采取寬松、和諧的策略，美團(tuán)的商家們很可能集體反水，引發(fā)雪崩。

總而言之，美團(tuán)光鮮業(yè)績的背后卻是越來越積聚的矛盾，掠奪性模式讓很多商家關(guān)系處于一觸即潰的危險境地，價格戰(zhàn)和四面出擊的做法也讓美團(tuán)四面樹敵，背負(fù)沉重的資金壓力。賺的越多，賠的越多，美團(tuán)正在進(jìn)入一個發(fā)展怪圈，其唯一渴望的是快速拋開競爭對手，因為越糾纏就越糟糕。

強(qiáng)敵環(huán)伺，美團(tuán)能夠如愿以償嗎？

南冥一鯊(微信公眾號：southsharker，QQ：2773199845)：解讀行業(yè)發(fā)展的大勢，揭示新聞背后的真相，總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)化的經(jīng)驗教訓(xùn)。關(guān)注南冥一鯊，在這里讀懂互聯(lián)網(wǎng)，因為知大勢，方能贏未來。