互聯網行業老大老二頻繁合并的兩大利好自媒體
今年發生的4樁O2O合并案來看，我并不認為合并將對行業發展產生惡劣影響。
作者：龔進輝 微信公眾號：gongjinhui2
日前，在線婚戀交友平臺世紀佳緣宣布與LoveWorld Inc.及其全資子公司FutureWorld Inc.達成合并協議與計劃，后者為百合網的間接全資子公司。這也是中國互聯網在2015年迎來的第五個合并案例。
2015年以來，中國互聯網老大老二合并大有愈演愈烈之勢，滴滴快的、58趕集、美團點評、攜程去哪兒合并接連上演，并轟動一時，上一次有影響力的合并還要追溯至2012年優酷與土豆聯姻。
值得注意的是，世紀佳緣與百合網合并，與優酷土豆聯姻性質相同，屬于純互聯網公司之間的合縱連橫，與滴滴快的等4樁O2O合并案截然不同，后者是互聯網與傳統行業的融合，價格戰、補貼戰帶來的競爭消耗極大，在資本的暗中撮合下選擇合并，以減少內耗，實現長遠發展。
事實上，互聯網老大老二合并也是市場發展的必然，當行業發展到一定階段，比如58趕集、美團點評，經歷過長期競爭發展到現在，整個市場的集中效應明顯，此時幾家企業整合以減少內耗、增強競爭力是順勢而為之舉，美團點評合并后龐大的地推隊伍裁員后在某些城市合而為一，并縮減市場營銷費用。
盡管老大老二合并好處多多，但問題也隨之而來，首當其沖的是雙方市場份額的疊加，是否具有壟斷嫌疑，造成馬太效應加劇、扼制行業創新？其實不然，滴滴快的合并之前，均涉足打車專車市場，且打車為主專車為輔，合并后打車市場份額達到99%，專車市場面臨與Uber的貼身纏斗，后者得到百度的大力扶持。
由于網絡效應的存在，互聯網企業都極力追求壟斷，這無可厚非，前提是在自由競爭的市場環境下，通過產品、創新、營銷取得壟斷地位，相反通過行政手段設置人為準入障礙才是壟斷，顯然滴滴快的的合并屬于完全競爭的結果。
攜程與去哪兒的合并也沒有形成壟斷局面。易觀智庫數據顯示，2015年第二季度，攜程和去哪兒在線機票交易份額合計達到76.93%，在線住宿交易份額合計達到62.11%。雙方合并大大提升攜程系市場份額，同時擁有藝龍、去哪兒的攜程系優勢明顯。
不過，攜程與去哪兒的合并影響的只是在線旅游行業，目前中國旅游行業的互聯網化程度還很低，在線旅游占整個旅游市場的比例僅為10%，遠低于歐美國家40%的水平。所以，盡管新攜程對旅游綜合平臺、垂直廠商造成巨大壓力，但并不構成壟斷。
換個角度看，企業壟斷的目的無非是靠市場支配地位獲取巨額利潤。盡管資本市場集體轉冷，補貼大戰有所降溫，但由于沒有清晰的盈利模式，目前O2O企業仍以虧損為主，這說明市場領先不是萬能靈丹，甚至沒有幫助O2O玩家擺脫虧損困境。加上O2O注定是一場持久戰，真正走向盈利需要5年甚至更長時間，大小玩家都必須做好長跑的準備，壟斷從何而來？
當然，衡量一樁合并案的利弊與否，我認為最重要的標準是是否推動行業發展，而非簡單地看市場份額的疊加。要知道，資本市場的暗中推動代表投資者的意志和判斷，但長遠來看，能否為用戶創造新的價值、獲得市場認可才是王道，才能從根本上決定一項資本運作的成敗。盡管短期內無法看到明顯效應，但用戶價值的創新的確在發揮作用。
從今年發生的4樁O2O合并案來看，我并不認為合并將對行業發展產生惡劣影響，相反出現一些利好的跡象和正面效應，推動行業快速、健康地發展。我總結為兩大利好：
一、回歸合理利潤空間
短期內價格戰、補貼額度減少，用戶享受的低價產品和福利變少，這是他們不愿看到的。但請注意，與傳統服務一樣，O2O終究是一門生意，商人并不會因為插上互聯網翅膀而放棄對利潤的追逐，這本身也是可恥的行為。
無論是產品還是服務，都符合“一分錢一分貨”的原則，O2O玩家不可能也不會永遠打價格戰，走向盈利是必然之舉，可能會從其他方面獲取利潤。換句話說，長遠來看，企業盈利反倒是對用戶利益的保護。
任何行業都需要賺錢，保持合理的利潤空間，當整體收入或利潤不合理或不穩定時，對行業發展的傷害是長期的影響，如果行業受到影響，也勢必牽連用戶享受的服務。只有當價格回落到正常水平，產業鏈上下游均能盈利，每個環節保持合理的利潤水平，才能更好地把用戶服務納入到正常軌道上來。
事實上，在傳統商家的經營理念中，盈利是理所當然，一旦利潤下滑便緊張起來，最害怕出現虧損。合并的結果是削弱市場競爭，商家獲取正常的回報，有利于促進平臺與商家合作關系的穩定，保持正常的服務水平。
二、加速線上線下融合
無論打車、家政還是餐飲、旅游，目前其互聯網化程度還很低，各自產業鏈內利益錯綜復雜，老大老二合并有利于平臺方增加產業鏈話語權和降低成本，加速推動線上線下融合。
以在線旅游市場為例，合并后的新攜程用戶規模和交易規模大幅提升，增加與上游供應商談判的籌碼，削弱后者在旅游產業鏈的角色。同時，傳統旅行社供應鏈冗長復雜，飽受用戶詬病，隨著新攜程線上優勢的確立，未來在線旅游企業的競爭重心將向線下傾斜，新攜程、途牛、同程等玩家強化上游供應商的布局，未來旅行社在旅游產業鏈中的角色進一步被弱化。
要知道，中小旅行社用戶規模有限，位于一級供應商和零售商之間，面對擁有平臺優勢的新攜程，地位下降是必然，面臨更大的生存壓力。當然，在線旅游市場競爭壓力依然巨大，在此背景下，旅游產業上下游整合、兼并將頻繁發生，擁有大量資源的企業將主導旅游產業，比如新攜程。
以新攜程為代表的在線旅游企業地位進一步鞏固，有利于加速線上線下融合，提升用戶整體旅游體驗，使在線旅游市場再上一個臺階，未來O2O將成為旅游市場的主流。
值得注意的是，目前旅游市場較為分散，整合度低，用戶需要一個標準化、一站式服務，在線旅游企業的當務之急是整合各地優勢旅游資源，提高自身整體服務水平，未來途牛、同程這種平臺級公司也將經歷不斷兼并的過程，把更好的資源納入自身體系。11月中旬，外界盛傳途牛、同程合并，不就是最好的證明嗎？
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