首富許家印財富每天增長10億，但“地主”家“余糧”還剩多少？創投
胡潤研究院昨天發布的《36計胡潤百富榜2017》（Hurun Rich List 2017， in association with 36G），是該機構自1999年以來連續第19次發布“胡潤百富榜”，上榜門檻已連續五年保持20億元。總上榜人數比五年前翻了一倍，平均財富比五年前上漲50%。前十名上榜門檻是五年前的3倍多，是十年前的3倍，是15年前的近37倍。共有2130位企業家財富達到20億元，比去年多了74位。上榜企業家平均財富比去年上漲12.5%達到81億元，漲幅是GDP漲幅的近2倍。
59歲的恒大許家印以2900億元首次登頂中國首富，他也成為胡潤百富榜19年來的第12位中國首富。恒大今年上半年成功引入兩輪合共700億戰略投資，同期股價增長近5倍。目前恒大總資產1.5萬億，年銷售規模超5000億，員工10萬多人。許家印的財富增長主要集中在這半年，漲了200億，平均每天漲10億，這是99年以來財富增長速度最快的一次。另外，許家印以12.4億元捐贈額位列今年胡潤慈善榜第三位。
排在第二位的是46歲的馬化騰，騰訊今年股價屢創新高，漲幅已超60%，其優異的成績還要得益于火遍全中國的游戲大作《王者榮耀》，目前用戶規模已超2億人。騰訊目前市值已接近3萬億，并且首次進入世界500強。53歲的馬云及其家族財富由于縮水2%，只得以200億元退居第三位，目前阿里的市值也已突破3萬億，股價有年初的不到90美元上漲到目前的178美元。值得注意的是，阿里系今年共有43人登上胡潤財富榜，阿里也首次進入世界500強。
許家印與其恒大的崛起之路
許家印是何許人也？恐怕在中國已經是家喻戶曉了，就算沒聽過他從鋼鐵工人到坐擁幾千億商業帝國的故事，也肯定知道他對中國足球的貢獻，已經兩次奪得亞冠聯賽冠軍的恒大足球，在中超正在向7連貫發起沖擊。
無獨有偶，在上個月另一份重磅級別的“福布斯”財富榜中，許家印也以391億美元的身價力壓馬化騰和馬云，登頂首富寶座。只不過許家印在“首富寶座”上只坐了幾個小時，便隨著恒大尾盤股價的沖高回落與騰訊股價的小幅上漲，被馬化騰以388億美元的身價擠下榜首。
而許家印上一次當中國首富，就要追溯到2009年11月5日了，恒大在港交所上市，當天收盤市值達到705億港元，許家印憑借其68%的持股將約人民幣422億元收入囊中，首次成為中國首富。其實，2008年許家印本有機會登頂首富，恒大第一次沖刺IPO，但意外的是，當時土地儲備糧位居全國第一的恒大在香港首次公開發行股票缺遇冷擱淺，隨之而來的，是IPO計劃失敗后的資金鏈幾近崩潰，當時的中國房地產市場的現狀并不是很樂觀，業內人士曾預測08年下半年全國主要城市商品房的成交量將會有40%左右的下滑，在樓市整體遇冷的大環境下，恒大腹背受敵。
為了度過寒冬，挽救資金鏈，回籠資本，恒大開啟“特價模式”，08年國慶期間，恒大地產在12個核心城市的18個精品樓盤同時開盤，并予以“八五折”特價銷售。而這一“讓利策略”讓恒大在國慶黃金周短短七天時間內取得了50億元銷售業績，占2008年全年業績的42.37％，成為資金鏈回血的第一大功臣。最終，恒大在08年實現銷售收入118億元，挺過了這一寒冬。
2009年恒大卷土重來第二次沖擊IPO，這一次的上市之路就與08年截然不同了，恒大保證金認購額高達38.6億元，較其招股首日超額近五倍。一年時間，從跌入谷底到重新登頂，無論是上市還是成為首富，對恒大和許家印來說都不是易事。
恒大關鍵詞：高土儲+高負債
2006年，在引入了多家國際知名投資機構后，恒大開始了其“圈地”之路，在其他家房地產巨頭都在放緩拿地速度的時候，恒大僅僅兩年時間，就將土儲面積增至4600萬平方米，翻了8倍。到2010年，“清庫存”已經成為各家房企的首要任務，拿地基本上處于停滯狀態，但此時的恒大反而變本加厲的買地，這一年，恒大不但成為全國最大的“地主”，而且還超出位居土儲面積第二位的綠地集團高出了一倍。
“土地存儲量第一”，貌似在恒大上市之初就被制定為“人設”，在2016年，恒大的土地儲備量達到了2.29億平方米，原值3600.7億元。與高土儲相對應的，自然是龐大的支出，2009年-2015年，恒大累計新增土地款為2620.25億元，平均每年新增土地款達到374億元。其中，2013年和2015年，恒大當年新增土儲拿地款分別達到了707.0億元和712.6億元。
巧婦難為無米炊，土地儲備對一家地產公司的重要性是不言而喻的。以2016年年末各家的土地儲備總量來對比，這五家公司是中國房地產公司中土儲量最大的，恒大以2.29億平方米的土地儲備量穩居榜首，碧桂園為1.66億平方米、綠地1.37億平方米、萬科1.13億平方米、保利地產為1億平方米。
高負債伴隨著高土儲而來。2008年恒大負債199.39億元，這一數字在之后的每年里幾乎都在成倍增長，截止2017年6月30日，恒大負債合計13248億元，幾乎相當于同行萬科和碧桂園上半年的負債總和。雖說高負債是房地產行業的常態，但是如此規模，其他家望塵莫及，只有恒大一家獨大了。
恒大的“圈地”熱情可以說在中國的房地產市場算是非常特立獨行了，但不可否認的是，時間證明恒大的眼光確實獨到，隨后各大房企加入圈地熱潮、“地王”頻現，而恒大卻早已憑借先發優勢低成本購入大量土儲。
高土儲和高負債給恒大帶來高增長的同時也帶來了高風險，恒大已經完成了全國項目布局的戰略，已經做過“老大”的恒大決定放慢步伐、穩健發展。“求變”是恒大2017年給自己的新標簽，“去負債”也成為了恒大未來三年的目標，許家印提出“三低一高”戰略，即低負債、低杠桿、低成本，以及高周轉，由此實現從追求規模到效益的轉變。
“地主”許家印還有多少“余糧”？
2017年中國房地產的爭霸戰已經進行到下半場的最后階段，論上半年業績，恒大只能排到第三位，萬科和碧桂園位居冠亞軍。財告顯示，2017年上半年，恒大動用了接近1900億的營業收入，才換來231.3億的凈利潤。而萬科和碧桂園則用700億上下的營收，贏得了100多億的凈利潤。恒大完成兩輪700億融資，承諾2017-2019年度凈利潤分別不得少于243億元、308億元及337億元，合計三年888億。
業界預測，恒大2017年全年凈利潤有望突破500億。但是，這得消耗非常巨大的“儲糧”。從上半年數據看，恒大2016年的余糧已經吃光了，下半年繼續釋放利潤的話，就得吃今年上半年的儲備糧食。如果按照上半年的速度，下半年也增加300億利潤的話，那么，恒大就得消耗超2500億的已售未結算收入。從這方面而言，恒大剩下的糧食“真的不多了”。
來源：品途商業評論
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