網貸信披升級：堪比上市公司 0逾期≠利好金融
10月17日，中國互聯網金融協會(簡稱“中國互金協會”)正式發布了《互聯網金融信息披露個體網絡借貸》團體標準(以下簡稱“互金信披標準”)，對網貸平臺的信息披露做了更為詳細規定，主要包括從業機構信息、平臺運營信息、借款項目信息、借款人信息以及催收管理等。
從《互金信披標準》內容來看，修訂之后的標準相較于2016年10月份的《征求意見稿》更為嚴格，信息披露項為126項，比原標準增加了30項。其中，強制性披露項由原來的65項增加至109項，鼓勵性披露項由原來的31項減少至17項。
關于對互金平臺的規范治理，證券時報記者梳理發現，此次《互金信披標準》堪比上市公司披露維度，盡管以門檻低、方式靈活、周期短等特點廣受關注，但不少P2P平臺頻頻爆雷也產生諸多問題。盡管此前也有不少公司進行了信息披露，但多數數據并不可信，難以作為投資決策的參考。
網貸信披標準升級
隨著互金行業整治工作逐步落地，網貸信息披露標準也逐步完善。本次強制性披露項由原來的65項增加至109項，更為嚴格，并且核心內容圍繞平臺風控、借款人風控，包括平臺風控架構、風險預警機制、負債信息等。值得注意的是，《互金信披標準》首次提出借款人需提供征信報告，這意味著借款人的資產負債、償債能力將作為重要借款指標，或將進一步降低行業的壞賬率。
《互金信披標準》內容顯示，增加了關于從業機構備案信息的披露。具體有11項信息條目，分別為：備案登記地方金融監管部門、備案登記時間、備案登記編號(如有)、電信業務經營許可信息、資金存管信息、網站備案圖標及編號、信息安全測評認證信息、風險管理架構、風險評估流程、風險預警管理、催收方式。
具體來看，此次關于從業機構催收管理作了詳細要求，包括產品消費者的催收主體(含外包機構)、催收方式、流程及行為規范等信息，不能出現暴力催收等現象。
此外，《互金信披標準》還要求從業機構穿透式披露實際控制人與持股5%以上的股東名單以及從業經歷、是否有行政處罰等過往經歷，公司重大變動包括減資、合并、解散、申請破產都要及時披露，這部分要求堪比上市公司披露維度。
不僅如此，從業機構應在每月前5個工作日內，向公眾披露截至上一月末的累計借貸金額、逾期金額、筆數等信息。
但記者查看部分網貸平臺信披欄發現，目前平臺基本都會公布成交量、投資人數等信息，但較為敏感的金額逾期率、項目逾期率等信息依然難覓蹤跡。
民投金服CEO陳明向記者表示，鑒于中國互金協會的“國家級”金融協會位置，《互金信披標準》或將為網貸機構信息披露的整體制度框架提供參考，將有效規范平臺信息披露行為，為出借人提供更充足的風險判斷依據，同時也將一定程度提升平臺信息獲取成本，加大合規壓力，加速不合規平臺的淘汰進程。
人人聚財相關負責人表示，此次信披標準明確了信息披露義務人和責任劃分。作為居間服務機構，有如實披露借款人信息和項目信息的義務，對提供的直接借貸信息進行采集整理、甄別篩選，這有助于防范有些問題平臺做假標等行為，有利于幫助投資人鑒別平臺項目的真實性。
平臺逾期率為零，可靠嗎?
很多人判斷P2P平臺的優劣都會先看逾期率，以此來了解一家平臺的風控水平。然而，由于業內在計算該指標時尚未形成統一標準，導致很多平臺的逾期率與現實不符。
證券時報記者注意到，已接入互金協會登記披露平臺的101家網貸機構中，有多達60家平臺項目逾期率、金額逾期率都為零。這意味著該平臺上的借款人資質甚至超過銀行客戶群體，如果數據可信，這樣的風控體系不僅讓銀行等傳統金融機構汗顏，更能順便碾壓了擁有海量借款人數據的阿里小貸。唯一的問題是，你真相信這樣的數據嗎?
以下為金額逾期率為零的網貸平臺名單：
眾所周知，網貸平臺客戶群體對銀行而言，相當于次級客戶，卻創造出比銀行更低的逾期率甚至零逾期，這似乎有點反常，紅嶺創投董事長周世平對此表示，沒有哪個平臺可以做到零風險、零逾期，只要是跟網貸行業相關都有壞賬，說自己零壞賬、零逾期的平臺，這種模式不會存在。雖然監管要求投資者風險自擔，打破剛性兌付，但目前墊付的平臺還是多數，因為平臺不墊付，這種模式基本上是走不下去的。
深圳某P2P平臺負責人向記者表示，投資者衡量網貸平臺的安全性，逾期率是必看指標之一，而逾期率又屬于不太光鮮的數據，所以很多平臺一開始都選擇規避。現在出于監管需要強制公布，為了留住客戶以及避免造成不必要的恐慌，很多平臺都會對逾期率進行粉飾，因為一旦公布真實的數據，可能會給平臺帶來擠兌風險。保守估計這個行業的金額逾期率至少超過6%。
根據中國互金協會已披露的P2P平臺數據來看，目前項目逾期率以及金額逾期率處于高位的分別為微金客、富潤尚美、德眾金融、你我貸，以及平臺體量較大的小牛在線和PPmoney。
以下為項目逾期率、金額逾期率雙高的平臺名單：
另外，根據各平臺公布的逾期率來看，可以推出各家平臺的逾期率計算公式。目前接入中國互金協會系統的平臺主要以逾期金額占待還金額的比例為統一計算標準。以小牛在線為例，截至2017年9月30日，小牛在線的待還金額為105.36億元，逾期金額為4.33億元，逾期率為4.11%。值得一提的是，逾期金額并不等于壞賬，但是逾期金額較高，壞賬率也會同時增加，根據小牛在線2016年報顯示，其凈利潤為1757.03萬元，哪怕是一筆壞賬，也很可能吃掉其一年的凈利潤。
【來源：證券時報 作者：羅曼】
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