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P2P行業(yè)在經(jīng)歷發(fā)展初期的野蠻生長后，在監(jiān)管不斷升級的情況下，正逐步走上規(guī)范化道路。目前，P2P網(wǎng)貸平臺的體量、客戶數(shù)量和營業(yè)規(guī)模持續(xù)增長。業(yè)績爆發(fā)的同時，已有不少平臺開始謀求出海上市。但是，網(wǎng)貸行業(yè)仍然亂象叢生，在“一個辦法三個指引”的制度框架下，平臺已經(jīng)開始緊鑼密鼓地進行合規(guī)整改。

業(yè)內(nèi)人士表示，整改過程中，大平臺和小平臺面臨的問題不盡相同，同時整改的結(jié)果將非常考驗監(jiān)管智慧。

規(guī)模業(yè)績持續(xù)增長

從整個行業(yè)來看，網(wǎng)貸平臺的體量和營業(yè)規(guī)模持續(xù)增長。＊＊＊＊研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，網(wǎng)貸行業(yè)累計平臺數(shù)量達到5949家，其中正常運營平臺數(shù)量為1975家。行業(yè)歷史累計成交量累計達到57812.89億元，去年同期歷史累計成交量為29650.33億元，上升幅度達94.98%。

值得注意的是，由于業(yè)績出色，網(wǎng)貸平臺開始扎堆出海，謀求上市。早在2015年，宜人貸已登陸美國紐交所，成為中國互金收益海外上市第一股。今年以來，信而富、趣店、和信貸、拍拍貸等先后赴美上市。

拍拍貸在招股書中披露，今年上半年總營收2.56億美元，同比增長達346%，凈利潤1.55億美元，同比增長250%。安信證券分析師趙湘懷稱，趣店、拍拍貸與和信貸三家P2P平臺的成長曲線十分相似，營收均在2015年初具規(guī)模，2016年凈利潤扭虧為盈，2017年上半年業(yè)績開始爆發(fā)式增長。在業(yè)績支持下，在線借貸平臺將有更多的上市機會。

業(yè)績爆發(fā)的背后，問題也隨之而來。＊＊＊＊數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，行業(yè)中累計停業(yè)及問題平臺多達3974家，截至2017年10月底，問題平臺歷史累計涉及的投資人數(shù)約為55.5萬人，占總投資人數(shù)的比例約為3.8%，涉及貸款余額約為321.9億元，占2017年10月底行業(yè)貸款余額的比例約為2.8%。問題平臺數(shù)量及影響范圍仍呈高發(fā)態(tài)勢。

合規(guī)整改任重道遠

為治理P2P行業(yè)亂象，監(jiān)管部門重拳出擊，網(wǎng)貸平臺也正緊鑼密鼓地開展合規(guī)整改工作。致同會計師事務所企業(yè)風險管理部門合伙人鄒慧菁表示，通過合規(guī)驗收，整個行業(yè)會有一輪洗牌，不合規(guī)平臺將被清洗，優(yōu)質(zhì)平臺的市場份額將增加。“目前整個市場的需求量仍在不斷增長，一旦整個行業(yè)進入規(guī)范發(fā)展，越來越多的投資人、出借人將進入這個領域。”

致同作為北京市金融局此次互聯(lián)網(wǎng)專項整治前期核查指定的十家會計師事務所之一，自2016年10月以來，已對近60家網(wǎng)貸平臺進行核查及自查。鄒慧菁稱，“從核查的結(jié)果來看，嚴格意義上的合規(guī)平臺幾乎沒有。”鄒慧菁介紹，核查過程中發(fā)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺普遍存在幾大問題。一是超額借貸，《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》規(guī)定，網(wǎng)貸平臺對個人借款不得超過20萬，對企業(yè)借款不能超過100萬；二是由平臺發(fā)起的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，即網(wǎng)貸平臺以居間人或超級放貸人的模式運作，先買下借款人債權(quán)，再從平臺上將債權(quán)轉(zhuǎn)讓出去；三是期限錯配，即出借人愿意出借的期限與平臺匹配的債權(quán)期限不相符；四是資金池，很多平臺可能會涉及歸集或間接歸集（通過有關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方合作機構(gòu)）客戶資金，或?qū)蛻糍Y金擁有未經(jīng)授權(quán)的轉(zhuǎn)賬或提現(xiàn)的權(quán)利，客戶資金存在被挪用的風險。

鄒慧菁表示，在整改過程中，大平臺和小平臺面臨的問題不盡相同。對于交易額巨大的平臺來講，違規(guī)存量的消化是個老大難的問題。而對小平臺而言，如何在完全合規(guī)的情況下打造持續(xù)盈利模式則是一大難點。針對核查過程中發(fā)現(xiàn)的問題，大部分網(wǎng)貸平臺正在積極整改。鄒慧菁認為，整改的效果將考驗監(jiān)管部門在合規(guī)驗收中的智慧。“以期限錯配為例，從聲稱整改完的平臺來看，期限錯配問題的本質(zhì)仍在，只不過許多平臺現(xiàn)在拿到了出借人的授權(quán)。這種整改方式監(jiān)管是否認可，現(xiàn)在還沒有定論。由于這一現(xiàn)象非常普遍，如果監(jiān)管不認可，對整個網(wǎng)貸行業(yè)尤其是大平臺的影響將非常大。”

【來源：網(wǎng)貸天眼】