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近半個(gè)月來(lái)，現(xiàn)金貸行業(yè)連續(xù)收到了兩份來(lái)自政府監(jiān)管部門(mén)的文件，從熱情高漲到迅速降溫，似乎就在一夜之間完成。

近半個(gè)月來(lái)，現(xiàn)金貸行業(yè)連續(xù)收到了兩份來(lái)自政府監(jiān)管部門(mén)的文件，從熱情高漲到迅速降溫，似乎就在一夜之間完成。

先是11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)辦公室下發(fā)了一道“特急”性質(zhì)的文件138號(hào)文——《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司的通知》。11天之后，央行與銀監(jiān)會(huì)又聯(lián)合正式下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（下稱《通知》），前者明確指出，自當(dāng)日起，各級(jí)小額貸款公司監(jiān)管部門(mén)一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)（互聯(lián)網(wǎng)）小貸公司，禁止新增批小貸公司跨省（區(qū)、市）開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)，而后者則代表了政府監(jiān)管部門(mén)對(duì)于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)正式清理整治的開(kāi)始。

從資本盛宴到監(jiān)管從嚴(yán)

現(xiàn)金貸作為近兩年來(lái)在國(guó)內(nèi)快速興起的一款貸款產(chǎn)品，其商業(yè)模式最早可追溯到上世紀(jì)90年代在北美興起的發(fā)薪日貸款（payday loan）模式，即以個(gè)人信用為擔(dān)保無(wú)抵押按時(shí)間計(jì)息，其針對(duì)的主要人群是國(guó)內(nèi)月收入在2000-3000上下，剛出校園的學(xué)生或者年輕藍(lán)領(lǐng)等群體，雖然他們收入低，但是消費(fèi)的欲望卻很高。

隨著消費(fèi)金融的快速發(fā)展和購(gòu)物提前性消費(fèi)（比如信用卡現(xiàn)金分期）的習(xí)慣越來(lái)越被年輕群體所接受，再加上P2P網(wǎng)貸和校園貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管不斷收縮，使得現(xiàn)金貸有了高速發(fā)展的絕佳“土壤”，其高盈利性也讓諸多互聯(lián)網(wǎng)金融公司，無(wú)論大小，都盯上了這一塊業(yè)務(wù)。一位互金行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者曾私下里表示，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，他們也有所動(dòng)心。因?yàn)榇_實(shí)很賺錢(qián)。

以A股上市公司二三四五(002195,股吧)（002195）為例，二三四五2017年第三季度的財(cái)報(bào)中顯示，其營(yíng)業(yè)收入為8.98億元，較去年同期增加57.02%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.31億元，較去年同期增加140.53%，在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要原因正是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金額業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。而根據(jù)資料顯示，二三四五是在去年年底才在廣州設(shè)立了“廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司”，2017年4月布局消費(fèi)金融，但其實(shí)二三四五原本的主營(yíng)業(yè)務(wù)是計(jì)算機(jī)軟、硬件系統(tǒng)和一些查詢資訊服務(wù)等。

而就在國(guó)慶節(jié)前后，一大批國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融公司赴美上市更讓圍觀者產(chǎn)生了一種行業(yè)迎來(lái)高潮的即視感，從和信貸、拍拍貸、趣店這樣主營(yíng)在線借貸業(yè)務(wù)的公司到融360這樣的貸款超市紛紛在紐交所和納斯達(dá)克掛牌，并且融資額一個(gè)比一個(gè)高——從和信貸的8000萬(wàn)美元到趣店的9億美元。趣店上市和該公司的公關(guān)事件，將“現(xiàn)金貸”這一話題推到了熱點(diǎn)的最高峰。

但是對(duì)于“現(xiàn)金貸”的定義，整個(gè)行業(yè)一直以來(lái)都是模糊其詞。所以，在《通知》中首先就對(duì)現(xiàn)金貸的概念進(jìn)行了具體劃分：無(wú)場(chǎng)景依托、無(wú)指定用途、無(wú)客戶群體限定、無(wú)抵押等特征的借貸。不僅具體，而且范圍廣泛。

對(duì)此，蘇寧金融研究院互金中心主任薛洪言表示，此前市場(chǎng)對(duì)于“現(xiàn)金貸”概念的權(quán)威認(rèn)定一直模糊不清讓人覺(jué)得尷尬。從廣義上來(lái)看，不基于具體消費(fèi)場(chǎng)景和受托支付的個(gè)人貸款產(chǎn)品，都可視作現(xiàn)金貸，而從狹義上來(lái)說(shuō)，當(dāng)前引起熱議的現(xiàn)金貸產(chǎn)品主要指期限短、金額小、利率高的特定產(chǎn)品，經(jīng)營(yíng)方以非持牌機(jī)構(gòu)為主，這類現(xiàn)金貸是行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)的始作俑者。

除此之外，《通知》還對(duì)利率的政策紅線，網(wǎng)絡(luò)小貸公司經(jīng)營(yíng)許可的批設(shè)及開(kāi)業(yè)都做出了極其嚴(yán)格的限制。

行業(yè)玩家各尋出路

其實(shí)早在12月的新規(guī)頒布前，行業(yè)內(nèi)各方就都開(kāi)始暗自揣度了，有些平臺(tái)則抓緊時(shí)間采取行動(dòng)。一位在多家現(xiàn)金貸平臺(tái)都有欠款的李庭（化名）曾向PingWest品玩的記者透露，凌晨十二時(shí)起他便遭到了催收平臺(tái)的瘋狂轟炸，“今天好像網(wǎng)貸的催收都發(fā)瘋了，通宵加班。”

根據(jù)投訴平臺(tái)“聚投訴”顯示，12月1日夜間至第二日凌晨出現(xiàn)了大量投訴現(xiàn)金貸和小貸平臺(tái)暴力催收的舉報(bào)，而這些平臺(tái)絕大多數(shù)都是非持牌的小型現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)，如果不在最后的一晚盡可能催回負(fù)債，可能以后就再也要不回來(lái)了。不少借款人也正是瞅準(zhǔn)了這一時(shí)機(jī)，開(kāi)始與平臺(tái)進(jìn)行拉鋸戰(zhàn)，能少還多少是多少。

業(yè)內(nèi)另一位資深分析師同時(shí)也向藍(lán)鯨TMT記者證實(shí)，這次新規(guī)的出臺(tái)，其實(shí)都在各方的意料之中，早在今年4月，銀監(jiān)會(huì)就已經(jīng)下發(fā)了關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)，明確要求做好現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整治工作，這已經(jīng)暗示了監(jiān)管的大方向，“但讓人比較意外的地方是這次新規(guī)落地的速度竟然這么快”，他以P2P監(jiān)管細(xì)則的推出為例，該項(xiàng)細(xì)則從2015年12月意見(jiàn)公開(kāi)征集到最后在2016年中下旬正式發(fā)布，前后大概相隔一年。

而從監(jiān)管文件的背后來(lái)看，絕不僅僅是出于人們對(duì)于高利率、校園貸和裸貸等事件的呼聲，而是對(duì)金融體系安全性的考慮。在整個(gè)行業(yè)里，從從業(yè)者的視角來(lái)看，為謀求暴利，他們會(huì)通過(guò)各種手段誘導(dǎo)借款人在平臺(tái)進(jìn)行借款，而站在用戶的角度來(lái)說(shuō)，可能短時(shí)為了消費(fèi)或其他目的在多家平臺(tái)產(chǎn)生了借款行為而導(dǎo)致后期得從幾十家平臺(tái)不斷進(jìn)行貸款以貸還貸，理論上來(lái)說(shuō)，這類人只要在一個(gè)平臺(tái)出現(xiàn)違約行為，那么就有高概率在其他平臺(tái)也出現(xiàn)同樣的行為。這種種獨(dú)立事件聚集起來(lái)就會(huì)造成金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升，甚至引發(fā)小型的次貸危機(jī)。

對(duì)于監(jiān)管層的這一行動(dòng)，不同層級(jí)的玩家也表現(xiàn)出了截然不同的態(tài)度。對(duì)于正規(guī)的持牌機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)然應(yīng)該是鼓掌歡慶這次的監(jiān)管規(guī)定，肅清了行業(yè)的亂象和不正規(guī)企業(yè)。雖然曾有媒體報(bào)道，年化利率在36%以下的現(xiàn)金貸企業(yè)無(wú)法在行業(yè)內(nèi)生存，但實(shí)際上也僅僅只是針對(duì)無(wú)放貸資質(zhì)的企業(yè)，對(duì)于那些擁有資質(zhì)的企業(yè)，拿到利率在10%以下的資金，將自己的利率控制在24%以內(nèi)還是能夠?qū)崿F(xiàn)的。

部分玩家選擇了直接進(jìn)軍海外市場(chǎng)，行業(yè)內(nèi)又叫“現(xiàn)金貸出海”。在一個(gè)出海印尼的討論組里，記者就看到群內(nèi)成員就海外業(yè)務(wù)牌照值多少錢(qián)怎么辦的問(wèn)題進(jìn)行討論，也有在海外進(jìn)行現(xiàn)金貸相關(guān)創(chuàng)業(yè)的人在積極尋找引入新的資金，整個(gè)群的人數(shù)一天下來(lái)又新增了幾十個(gè)新群?jiǎn)T。當(dāng)記者找到其中一人了解最近生意如何時(shí)，對(duì)方表示，在海外，沒(méi)影響。

而留在國(guó)內(nèi)，仍想繼續(xù)從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的，則需要仔細(xì)研究《通知》文件，思考出路。就目前來(lái)看，現(xiàn)在轉(zhuǎn)型的一個(gè)思考方向是解決規(guī)定中所明確禁止的無(wú)場(chǎng)景依托，無(wú)指定用途的問(wèn)題，一個(gè)可選的方式就是轉(zhuǎn)戰(zhàn)場(chǎng)景分期。

另外還有一個(gè)方式就是助貸。在薛洪言看來(lái)，助貸模式的興起是引起現(xiàn)金貸領(lǐng)域的亂象的一大根源。雖然《通知》中限制了非持牌機(jī)構(gòu)在資金合作與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上的動(dòng)作，但是在另外兩個(gè)領(lǐng)域營(yíng)銷獲客和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)方面依然存在風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于現(xiàn)金貸這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)去在野蠻發(fā)展中留下的殘留問(wèn)題實(shí)在太多，即便是媒體屢次曝光，監(jiān)管部門(mén)反復(fù)強(qiáng)調(diào)的校園貸問(wèn)題，悲劇仍在不斷發(fā)生。就在今天，還有天津的中介向記者透露，有學(xué)生日前差點(diǎn)因?yàn)樾@貸而自盡。雖然違規(guī)的企業(yè)正在這一行業(yè)四散退去，但是留下的陰影在短期內(nèi)或難擺脫。

【來(lái)源：藍(lán)鯨TMT  作者：任子勛】