2017年A股IPO家數創新高 募資額不足峰值的一半新金融
2017年中國大陸A股及香港IPO數量雙雙創歷史新高，大中華區IPO繼續領跑全球。2017年12月27日，安永會計師事務所發布的《安永全球IPO市場調研報告：2017年回顧及2018年展望》顯示，由于地區間的低波動、高估值水平和跨境IPO重燃等因素驅動，全球IPO活動在2017年大幅上升，成為自2007年以來最活躍的一年。
安永預計，2017全年 A股市場共有436宗IPO，共籌資2304億元人民幣，分別同比增長92%和53%。
安永審計服務合伙人楊淑娟表示，在中小型企業上市驅動下，新股上市數量創出歷史新高。2017年A股市場新股上市數量首次突破400宗，超過2010年347宗歷史高點；但由于年內缺乏籌資額50億元人民幣以上的大型新股，主要以10億元人民幣以下的中小型企業為主，因此2017年籌資額僅是2010年的47%。
報告顯示，2017年A股IPO發行速度趨向穩定，平均在每月30-40宗左右。年內主板發審委和創業板發審委合并，新發審委上任后，新股發行審核趨于嚴格。截至12月22日，證監會排隊上市企業共有508家，較2016年底減少31%。同時，2017年共有18家新三板公司摘牌后轉A股成功上市，籌資額69.6億元人民幣，推動A股IPO-活動增加。
從行業劃分看，工業企業以137宗IPO和籌資額639億元人民幣繼續保持第一，其次是科技、傳媒和電信業、零售和消費品業、材料業及健康業。其中，零售和消費品IPO宗數和籌資額較去年分別增135%和126%，而金融業IPO宗數和籌資額則雙雙跌出前五位。
從區域來看，廣東浙江企業領跑新股發行。按宗數計，廣東、浙江、江蘇、上海、福建位列前五，占IPO總數71%；按籌資額計，廣東、浙江、江蘇、上海、山東排名前五，占總籌資額72%。
美國市場方面，2017年美國市場共有174宗IPO，籌資395億美元，較2016年分別增長84%及55%。其中有25家為中國企業，籌資額40億美元，IPO宗數及籌資額同比分別增加178%及83%。
針對中企赴美上市，安永審計服務合伙人李康認為，隨著美股牛市延續，2017年中國企業赴美國上市再掀高潮。中概股30指數更是較2016年底大漲64%，阿里巴巴和百度等中概股股價創歷史新高，中國企業赴美上市迎來相對較好的窗口期，相當數量的中國企業正在準備赴美IPO，此輪赴美上市高潮有望在2018年延續。從行業上看，赴美IPO中國企業從2011年的社交、媒體類互聯網企業，到2014年的綜合電商平臺，再到2017年的教育、互聯網金融服務業，反映了中國新經濟的發展趨勢。
香港市場方面，恒生指數2017年至今上升34.4%，升幅跑贏環球股市。受中小型企業上市活躍帶動下，推動香港新股上市宗數創歷史新高。在香港主板上市的IPO中，有95%企業獲得超額認購，較去年的75%有較大增長，其中32%的IPO超額認購倍數逾百倍以上。至于以行業劃分，金融業IPO籌資額位列第一，貢獻近半的籌資額。
雖然香港2017年IPO數量創歷史新高，但是募資額卻同比下降。安永大中華區上市服務主管合伙人何兆烽預估，2017年香港市場共有160家企業首發上市，同比上升37%，上市宗數創歷史新高，其中創業板IPO達80家。2017年包括主板及創業板在內的總籌資額1282億港元，同比下降34%。
值得一提的是，今年在香港上市的新股中，出現多家新經濟概念企業赴港上市，帶動香港新股市場氣氛熾熱。港交所也于近日針對吸引新經濟公司上市進行上市制度的改革，其中包括允許同股不同權的創新產業及高增長企業和未有收入的生物科技公司在主板上市，以及設立新的第二上市渠道，吸引在合格證券交易所上市的新興及創新產業發行人來港進行第二上市。此外，港交所同時提升主板及創業板的上市門檻，對創業板重新定位。
展望2018年，安永預計A股市場的新股發行將保持常態化，將繼續以服務實體經濟、防控風險、深化改革三大任務為中心。IPO排隊企業中，工業，科技、傳媒和電信以及材料位居前三，仍有15家商業銀行在排隊名單中，其中11家為城市商業銀行。此外，“健康中國”戰略的實施將推動健康相關企業上市。
香港方面，安永預計2018年香港IPO籌資額達1500億港元，若某兩家大型企業順利在2018年上市，籌資額將超2000億港元。香港的監管機構將會陸續進行針對市場監管的公眾咨詢，并升級互聯互通機制，推動新股通。預計金融業、消費及零售業、建筑業、能源與電力，及科技、傳媒與通訊將會是明年赴港籌資企業的主要行業類別。
【來源：財新網 作者：劉彩萍】
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