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小微企業的融資難、融資貴一直都是我國存在的一個難題，傳統的金融機構更多扮演“錦上添花”的角色，而服務小微企業則是一個悖論，更多承擔政治性的責任。試想做一個億的貸款成本和做一百萬的貸款成本一樣的前提下，你會選擇哪個？這就導致很多小微企業轉向其他途徑進行融資，其中網貸行業是一個重要途徑，但是很多小微企業的信用狀況確實不如大型企業，導致了很多網貸平臺的逾期率特別高，有的甚至高達30%以上，因此，網貸平臺在選擇為哪些小微企業融資就顯得尤為重要，其中，核心企業上下游企業融資就成為網貸平臺青睞的對象。供應鏈上上下游企業資金墊付的壓力大、回款周期長、融資渠道少，是供應鏈上的中小企業面臨三大痛點，加上缺少可抵押的固定資產、存貨、應收票據等，更增加了這些企業的融資難度。網貸平臺在理論上完全可以為這些上下游企業提高融資服務。

一、供應鏈金融主要業務模式

傳統的供應鏈金融主要由商業銀行參與，但是商業銀行參與的供應鏈金融業務仍然存在不少問題。比如辦理流程時間較長，授信額度較低等等。

圖1：網貸平臺切入供應鏈金融的主要方式

P2P網貸參與該模式，主要圍繞核心企業，只要P2P企業和幾家核心企業進行合作，為上下游企業提供融資服務。在該模式中，核心企業利用自己的信用優勢，為上下游企業提供擔保。以江蘇地區專門做建材門窗供應鏈融資的某網貸平臺為例。核心企業A的上游企業B向核心企業出售原材料，但是核心企業A一般會將貨款拖欠數月，對B而言就相當于有了應收賬款，而B資金支付工人工資、場地房租等費用，此時可以以應收賬款作為抵押，向森仙堡網貸平臺進行借款，當核心企業到一定時間歸還貨款，上游企業B從而歸還投資人本息。

當核心企業的下游企業C拿到核心企業的貨物時，如果在短時間內急需資金，此時核心企業可以拿貨物作為抵押，向該網貸平臺申請融資借款，貨物銷售后，借款放歸還本息。在這個過中，風險在最大的是核心企業，核心企業在到期日不支付貨款，或者繼續估計拖欠。在具體的應用場景上，P2P網貸參與供應鏈金融，主要有汽車供應鏈金融、醫藥供應鏈金融、三農供應鏈金融，建材門窗類供應鏈金融。在實際業務中，可能會有大大小小的區別，或是涉及到擔保公司的擔保，或是保理公司、小貸公司參與，但是業務模式基本都按照圖1那樣進行。

二、P2P發展供應鏈金融的優勢

1.供應鏈金融前景廣闊，為P2P未來發展提供優質資產。根據國家統計局2016年公布的數據顯示，我國規模以上工業企業應收賬款12.6萬億元，比2015年增長9.6%。另據前瞻產業研究院預測，到2020年，國內供應鏈金融市場規模將接近15萬億元，市場前景非常廣闊。在政策的各種限制下，車貸資產因為不能出現超級放款人只能自鋪資產端，而這塊成本不小，同時車貸市場基本上頭部的幾家大平臺例如微貸網這樣的平臺瓜分，普通的網貸平臺很難在這一市場刮到過多的蛋糕。消費金融業務雖然火熱，市場空間雖然很大，但是在傳統金融機構、消費金融公司、上市公司、大型電商企業紛紛涉足的情況下，市場所剩的蛋糕其實也不是很大，而供應鏈金融15萬億的市場前景給網貸平臺很大想象空間。

2.服務實體，契合國家金融服務實體戰略要求。網貸平臺服務核心企業的上下游企業基本都是小微企業。這幾年，經濟發展進入新常態，實體經濟下滑現象比較嚴重，在經濟脫實向虛越來越明顯的情況下，國家開始大力整治金融行業的違規現象，提倡產融結合，反對金融脫實向虛。金融應該為實體經濟輸血，為廣大實體企業融資，而不是在股市、樓市等領域里面轉動。網貸平臺大力發展供應鏈金融業務正契合國家要求金融為實體經濟服務的總體戰略，符合國家的發展方向，可以說利國利民。

3.降低小微企業融資成本。傳統的商業銀行不愿意給廣大中小企業金融融資，在網貸出現之前，很多中小企業只能默默接受民間月息高達兩三分的高利貸，而且罰息情況十分嚴重，產生不少套路貸的事例，而網貸平臺給中小微企業融資卻可以緩解這一情況，截至2018年3月，網貸市場的平均利率約為9.62%，按照實際貸款利率是投資人利率的1.5倍到2倍計算，小微企業的貸款利率大約是14.43%到19.24%，完全符合監管部門保護24%以下借貸利率的規定，也是小微企業比較容易接受的成本，這其中的成本包括申請成本、服務成本等居間費用。未來隨著網貸市場的深入發展，行業的綜合利率下降是一個不可逆轉的趨勢，小微企業的融資成本也會進一步下降。

4.業務合法合規。網貸監管細則要求，個人在單個網貸平臺借款最高不能超過20萬元，在所有網貸平臺借款不能超過100萬元，企業在單個網貸平臺借款最高不能超過100萬元，在所有網貸平臺借款不能超過500萬元，這就導致一些大型企業無法通過網貸進行融資，但是供應鏈條上核心企業的上下游小微企業的資金需求度一般度在100萬元以內，這些小微銷售企業，資金需求相對其他供應鏈企業額度較小，是非常適合P2P網貸的資產端。

三、P2P參與供應鏈金融的痛點

根據網貸天眼的數據顯示，目前專做供應鏈金融業務的網貸平臺為116家（不包含涉及到供應鏈金融業務的平臺），約占全部網貸平臺的6.17%，這只是很少的一部分，但是即便是少數派的游戲，平臺也要“拼爹”，目前涉足供應鏈金融的P2P平臺超8成都有背景，其中上市系占比42.11%；國資系和風投系占比均為21.05%，沒有任何背景的民營性質平臺僅占15.79%。

中國綠色建材產業發展聯盟節能門窗專業委員會主任、南京財經大學MBA研究生導師、紫金財富董事長尤兆豐先生表示，但是P2P網貸參與供應鏈金融也存在不少問題。而其中最大的問題就是是否有核心企業愿意跟網貸平臺合作。一般來講，核心企業處于強勢地位，是不太愿意為上下游企業做信用背書的，除非網貸平臺與核心企業有強關系。比如核心企業和網貸平臺關系較好或者由核心企業發起設立或者直接間接參與網貸平臺，像森仙堡（匯金集團）；海爾集團下的海融易；還有就是像清華五道口研究院下屬的道口貸，核心企業均為清華校友的企業。傳統的供應鏈金融玩家通常都是傳統金融機構，保理公司，小貸公司等，因為他們的資金相對而言更加便宜，而且在風控流程方面更加完善，只有在銀行惜貸越來越嚴峻的情況下，網貸平臺參與供應鏈才有較大的發展機會，而當下的市場環境正是如此，P2P網貸此時應該抓住銀行惜貸的機遇，加快與核心企業建立戰略合作的步伐。

四、金融科技才能未來網貸在供應鏈金融創新的重點

傳統的供應鏈金融業務往往重視的是核心企業的信用，上下游企業融資面臨不少痛點，網貸平臺可以大力發展金融科技來創新供應鏈金融業務，供應鏈金融的本質在于企業授信方式的創新，傳統模式是將高信用評級企業的信用分享給上下游的中小企業，傳也就是說統的信貸模式往往是看企業主體信用，就是財務報表數據所反映出來的信用，它的核心就在于資產質押、保險、擔保等征信措施。小微企業有著強烈的資金需求，但是在傳統信貸模式下，它往往是信用不足的。新型模式是在產業升級和技術驅動下的基于數據的授信模式。網貸平臺可以根據小微企業的海量級數據判斷小微企業的信用水平，然后根據核心企業和小微企業的信用水平綜合的給出融資額度，這樣一方面可以降低網貸平臺對上下游信用判斷不足的問題，另外一方面可以更加高效的幫助核心企業上下游解決融資問題。

【來源：網貸天眼】