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昨日晚間，華策影視發布了2017年年報，據年報顯示，其營業收入為52.5億元，同比增長18.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.34億元，同比增長32.6%。華策去年經營活動產生的現金流量凈額為7.06億，與2016年度的凈流出情況相比，增加了13.96億，成功扭負為正。

據年報顯示，華策生產的全網劇為營收業務最大來源，銷售達到46.03億元，占總營收比重87.76%，同比上升29.71%。其中占據營收前五的項目為《創業時代》、《時間都知道》、《甜蜜暴擊》、《老男孩》、《談判官》，總計24.71億元，占主營收業務比例47.1%。在總量提升的情況下，華策的全網劇毛利率保持了穩定提升，為26.89%，同比增長3.04%。

《談判官》

年報還顯示，華策在2017年首播劇為15部，網播總流量超過1500億，占全年大劇總流量的近25%，其中半數劇集流量破30億、3部破百億。

去年是國內企業的集體出海年，優酷、愛奇藝等反向輸出《白夜追兇》等劇集到海外，中國內容正走向全球。華策在這方面也有明顯提升，根據年報顯示，其去年海外營收為1.08億元，同比增長185.7%。此前，華策曾聯合華誼兄弟、愛奇藝、京都世紀、大唐輝煌等十家影視公司，在杭州成立了中國電視劇（網絡劇）出口聯盟。據公開資料，華策已將10000余小時產品發行至全球180多個國家和地區，覆蓋馬來西亞、新加坡、泰國、美國等地。

除此之外，值得注意的是華策在2017年上對經紀業務的發力。據年報顯示，華策去年在經紀業務上成本接近9300萬，同比增長2390%。報告期內，華策新設立了經紀管理中心，負責統籌公司藝人經紀業務并協調各業務板塊資源。在去年年底因《致我們單純的小美好》一劇走紅的胡一天就來自華策“劇可愛工作室”。在2016年，給華策帶來最大收入的《孤芳不自賞》女主演楊穎曾被傳出天價片酬，盡管此事真假難料，但培養自己的藝人似乎在業內已經成為一種潮流。

《致我們單純的小美好》

作為傳統影視公司，華策一直將電視劇（網絡劇）、電影、綜藝作為自己的主營業務，但界面注意到，在2017年年報的業務展望中，華策已經加入了經紀業務這一項。根據年報，華策希望充分利用項目優勢，通過“以劇帶星”等模式，加快旗下藝人成長，做大藝人經紀規模。事實上，這種模式曾經被唐人影視走通過，而現在的平臺方們也正在不斷向生產鏈上游靠攏，作為影視劇生產大戶，華策有此布局并不難理解。目前，華策旗下的知名藝人有韓棟、謝祖武、俞小凡、楊麗菁、張瑞希、張檬等。

年報還披露了華策未來的另一個發展方向：整合營銷。就在這個四月，華策剛剛宣布與營銷傳播公司奧美成立“華策奧美娛樂營銷坊”，華策表示常見的一些植入陷阱，都源于目前品牌方與影視出品方之間未能實現有效對接，其希望與奧美的合作能夠改變這種陳舊的營銷模式。

根據年報透露，華策在2018年有20部全網劇在生產之中，其中《絕代雙驕》、《我只喜歡你》、《蜜汁燉魷魚》已經開機。此外，界面留意到，現代劇《愛情公寓5》也將在2018年開機，這部經典IP曾多次傳出續集消息，但均沒有得到證實。

年報還顯示，華策在去年的前五大客戶分別為騰訊、愛奇藝、湖南廣播電視臺、上海文廣和快樂陽光互動（芒果TV的實際控制人），銷售金額達到36.94億，占年度銷售的七成。

相比全面發力全網劇，華策在2018年綜藝的計劃上有明顯削減，在上星播出與制作計劃里僅有浙江衛視的《異口同聲》和東方衛視的《歡樂同學會》。去年同期華策則有5檔綜藝。這大概是因為去年華策在綜藝版塊營收表現一般為2.83億元，毛利率僅為8.69%，營收同比下降26.58%。

不過，華策在全網劇業務上的突飛猛進也有著隱藏風險。年報顯示，華策在2017年末存貨達到26.45億元，超過總資產1/5。影視劇存貨前五名為《凰權》、《橙紅年代》、《為了你我愿意熱愛整個世界》、《盛唐幻夜》和《創業時代》，占期末存貨余額的一半。

而同樣因為華策在劇集上的銷售增加，其應收賬款也突破40億元，占資產總額的32.10%。華策的壞賬準備金額為2.37億元，若應收賬款不能按期收回或無法收回產生壞賬損失，會對財務報表產生重大影響。

應收賬款的前五名顯示，該款項主要來自愛奇藝、騰訊、浙江衛視和湖南衛視，其中光愛奇藝一家的賬面余額就高達11.29億元。對于季節性影響較大的影視行業來說，這無疑增加了華策本身的風險。

昨日，華策也同步發布了其2018年度第一季度報告。報告期內，華策實現營業收入5.94億元，同比增長33.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3,608.89萬元，同比下降74.95%。

據券商分析，華策2018Q1盈利同比大幅下滑，主要因 2017Q1會計估計調整帶來的高基數（2017Q1歸母凈利1.44 億、資產減值損失沖回1.39 億），以及今年Q1確認的大劇不多，僅有《為了你我愿意熱愛整個世界》和《最親愛的你》。在存貨中排名前列的《凰權》、《橙紅年代》、《《盛唐幻夜》和《創業時代》預計將在2018年Q2、Q3陸續確認。根據公司目前發布的第一季度預告，除今年采用新的應收賬款會計估計的慈文傳媒，唐德影視、歡瑞世紀等均無明顯增長。

來源：界面新聞  作者：何潤萱