" 兌付壓力很大，提現額成倍劇增，所以我們轉讓和提現的速度確實是慢了。這是最考驗我們的時候，我們雖有涉及資金池模式，但沒有假標。現在所能做的一切就是催收全出動。我們的定向委托產品加上資產到期收回，現在平均每天能回籠兩千多萬，催收員是最辛苦的，保證了平臺的運轉。" 一名深圳大型網貸人士告訴證券時報記者。

這是當前網貸行業中最具代表性的例子之一。多名受訪人士對記者表示，在流動性大考下，最忙碌、最勞累的人是催收員。

網貸行業的兌付敞口究竟有多大？記者獨家提取的一組數據顯示，截至 7 月 31 日，交易規模排名前 50 的平臺的待收余額為 4067 億元。爆雷潮起后，絕大多數平臺資金 " 只出不入 "，以前交投活躍的現象難以重現，僅 7 月 29 日一天，50 家平臺凈流出資金就達 5.75 億元。

50 家平臺單日凈流出 5.75 億

據記者統計，截至 7 月 31 日，交易規模排名前 50 的網貸平臺，待收余額共計 4067 億元；僅 7 月 29 日一天，這些平臺的資金凈流出就達 5.75 億元，且其中只有 7 家平臺有少量資金流入。

這必然與投資人對網貸行業的信心缺失有關。事實上，今年 1 月 ~4 月，網貸行業流動性還算充沛，前 50 名平臺中有七八成都實現了資金大量凈流入；即便是到了 5 月，開始有平臺陸續爆雷，但仍有七成以上的機構有資金不斷流入。不過，從 6 月起，資金凈流出平臺已經占據平臺總數的一半以上，尤其是一些中小型平臺，流動性幾近枯竭。

值得注意的是，部分大型平臺其實從今年 2 月起就開始出現資金持續單向流出的跡象。

此外，被視為風險敞口的待收余額也在不斷增加。據記者統計，上述排名前 50 的平臺待收余額從 1 月到 6 月呈現不斷上升趨勢：1 月、2 月待收余額均未超過 4000 億元，但在緩慢增加；3 月 ~6 月的待收余額分別為 4063 億元、4194 億元、4254 億元和 4275 億元，前 7 個月待收余額共計約 28673 億元。

債轉規模顯著飆升

平臺流動性枯竭，與投資人在恐慌氛圍之下加大提現有關。同時，一個不容忽視的現象是，對于尚未到期的標的，投資人不惜以高利率轉讓債權來回流本金，甚至是犧牲部分本金。一時間，眾多平臺債轉規模顯著飆升。

一直以來以小額、分散、透明著稱的拍拍貸也未能幸免。證券時報記者查閱平臺數據發現，截至 7 月 31 日下午 4 點，拍拍貸平臺上共有 5 萬余標的在轉；你我貸共 1.28 萬個債權在轉，且該項數據在半個月前還僅在 2000 左右。

平臺數據還顯示，一批平臺的轉讓利率遠高于實際到期利率，個別標的的轉讓利率甚至已達到了 200%。

有業界人士提示，平臺轉債時間的不斷延長，充分說明平臺資金流動性吃緊。一位深圳地區投資人告訴記者，自己有一筆 2 萬元的債轉標的轉讓了一周都沒成功。" 我一次都沒轉成功過，和投之前說的 1 天 ~3 天（轉讓成功）完全不符合。" 他說。

一家華東地區平臺負責人接受記者采訪時表示，現在債權轉讓都需要排隊，投資人要根據提供的轉讓時間表多嘗試才有可能成功。另據一位業內人士透露，很多平臺之前債轉平均周期是 2 天 ~3 天，但現在一般在 10 天以上。

此外，即便早已下架集合理財、委托投資類產品，并且不設債權轉讓專區、資金流動性還算平穩的平臺，日子同樣舉步維艱。一家位于北京的平臺業務人員對記者直言，" 我們在年初就下架了債權轉讓的產品，現在全部都是散標，所以兌付問題不太大，但是我們的出借成交量真的慘不忍睹，最近業務部門每天都在加班沖業績，已經快忙瘋了。"

來源：證券時報