P2P 跑了，A 股沒法炒了，就連一向比較穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品也打破剛兌了……這個(gè)夏天，不僅有酷熱難耐的高溫，還有金融領(lǐng)域去杠桿的陣痛煎熬。

然而，按下葫蘆浮起瓢。隨著理財(cái)端的投資空間被擠壓，養(yǎng)老保險(xiǎn)卻意外成為了近期投資界的 " 新寵 "。

近日，在支付寶平臺(tái)上，一款名為 " 全民保 · 終身養(yǎng)老金 " 的商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)引起了各界關(guān)注。1 元起投，按月領(lǐng)取分紅，一下子拉低了商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)的門檻，也打破傳統(tǒng)定期定額的投保方式。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)格變化，導(dǎo)致投資者普遍焦慮，資金端的蓄水池自然而然也會(huì)流向更為穩(wěn)健的地方。不圖大賺、但求穩(wěn)定，已成為當(dāng)下大多數(shù)投資者的首要目標(biāo)。

1 元投保大火

8 月 9 日，中國人保壽險(xiǎn)聯(lián)合螞蟻金服保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)共同推出一款名為 " 全民保 · 終身養(yǎng)老金 " 的創(chuàng)新型保險(xiǎn)，將商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)起保門檻降低至 1 元，并通過全線上流程讓用戶隨時(shí)隨地投保，按月領(lǐng)取分紅。

記者注意到，目前這款 1 元養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)在支付寶保險(xiǎn)平臺(tái)上線。其收益大致分為兩部分：一是按照固定比例領(lǐng)取的養(yǎng)老金；二是根據(jù)保險(xiǎn)公司投資收益情況進(jìn)行的分紅。

值得一提的是，其收益還是可視的。打開支付寶投保頁面，可以看到一個(gè)計(jì)算器，輸入投保金額后，便可知道未來相應(yīng)的累計(jì)養(yǎng)老金與預(yù)估累計(jì)分紅。另外，購買成功后，還能進(jìn)一步定制投保規(guī)劃，用定投計(jì)算器來設(shè)置退休后的養(yǎng)老金目標(biāo)，按周、月、年辦理自動(dòng)投保。

其產(chǎn)品介紹顯示，購買產(chǎn)品達(dá)到法定退休年齡后，可自選按年或按月領(lǐng)取養(yǎng)老金，而分紅收益則在購買后次月開始享有，隨時(shí)提取，保障至終身。

據(jù)螞蟻保險(xiǎn)相關(guān)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人文嬌介紹，" 全民保 · 終身養(yǎng)老金 " 產(chǎn)品設(shè)計(jì)的初衷就是普惠，打破傳統(tǒng)定期定額的投保方式，將用戶起保金額降低至 1 元，且不設(shè)保費(fèi)繳納時(shí)間和次數(shù)限制，讓用戶可以根據(jù)自身資金情況和需求，隨時(shí)隨地投保。

也就是說，如果用戶想要投 " 全民保 · 終身養(yǎng)老金 "，那么該用戶可以使用任何金額的資金在支付寶上進(jìn)行投保，前提是用戶的投保金額超過 1 元。不過，" 全民保 · 終身養(yǎng)老金 " 也對(duì)投保金額的上限做了規(guī)定，記者發(fā)現(xiàn)，其投保金額最高不超過 20 萬元。投保時(shí)間越長(zhǎng)，則收益越高。

文嬌表示，不同于傳統(tǒng)養(yǎng)老險(xiǎn)年度分紅、線下領(lǐng)取的方式，這款 1 元養(yǎng)老險(xiǎn)可以按月分紅，復(fù)利生息，對(duì)用戶來說，相當(dāng)于個(gè)人保險(xiǎn)賬戶里也有了個(gè) " 余額寶 "。

雖然此款產(chǎn)品上線不久，但憑借著螞蟻金服的巨大流量，還是引發(fā)了各界廣泛的關(guān)注，也對(duì)大眾的養(yǎng)老保險(xiǎn)知識(shí)做了一個(gè)普及。有投資者對(duì)記者表示，以前感覺養(yǎng)老保險(xiǎn)很遙遠(yuǎn)，認(rèn)為都是老年人才會(huì)關(guān)注的話題，但現(xiàn)在看來，其實(shí)不是這樣。

真正收益存爭(zhēng)議

實(shí)際上，" 全民保 · 終身養(yǎng)老金 " 之所以會(huì)如此受關(guān)注，還跟其描繪的收益有關(guān)。

記者算了筆賬。按買入 1 元計(jì)算，養(yǎng)老金的年化收益率是 7.7%，分紅的年化收益率是 13.5%。

而根據(jù)融 360 監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，7 月份銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共 11304 款，較 6 月份減少了 15 款；平均預(yù)期年化收益率為 4.75%，較 6 月份下降了 0.05 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù) 5 個(gè)月下跌，并創(chuàng)今年最低收益水平。平臺(tái)在不出問題持續(xù)運(yùn)營(yíng)的情況下，能夠達(dá)到這個(gè)收益，其在當(dāng)下的確屬于投資中一股 " 清流 "。

孰優(yōu)孰劣一眼便知。

接近中國人保的內(nèi)部人士告訴記者，截至 8 月 16 日，" 全民保 · 終身養(yǎng)老金 " 上線不足 10 天，累計(jì)收到的保費(fèi)卻已超過部分保險(xiǎn)公司類似產(chǎn)品全年的保費(fèi)總和。

對(duì)于支付寶的這一舉措，有人拍手叫好，認(rèn)為給大家辦了好事，但也有不少反對(duì)的聲音。某人壽公司負(fù)責(zé)人指出，1 元養(yǎng)老險(xiǎn)噱頭的成分更大，主要是用來吸引支付寶上的用戶，實(shí)際保障作用可能并不大。

據(jù)悉，" 全民保 · 終身養(yǎng)老金 " 將保險(xiǎn)收益分為兩部分，一是按照固定比例領(lǐng)取的養(yǎng)老金，二是根據(jù)保險(xiǎn)公司投資收益情況進(jìn)行的分紅。也就是說，去除養(yǎng)老金一項(xiàng)，目前的分紅收益僅僅是一個(gè)對(duì)未來的預(yù)估值。甚至有投資者指出，只要善懂一點(diǎn)理財(cái)，其收益也完全可以覆蓋投保的收益。

"1 元起投的‘全民保 · 終身養(yǎng)老金’更像是為了流量而誕生，完全不是保險(xiǎn)的做法，跟養(yǎng)老實(shí)際沒有多大關(guān)系。一般的養(yǎng)老險(xiǎn)應(yīng)該有上百萬的保額，選擇期繳積攢到一定量才能抵抗養(yǎng)老的風(fēng)險(xiǎn)。" 有金融領(lǐng)域的專家表示，選擇與螞蟻金服合作正是看中了其平臺(tái)價(jià)值。

不過，有理財(cái)師建議，在經(jīng)濟(jì)條件允許的情況下，可以拿小錢試水，但不足以作為養(yǎng)老首選和重點(diǎn)。他認(rèn)為，配置國家推出的社保養(yǎng)老險(xiǎn)外，還是要合理配置個(gè)人及家庭資產(chǎn)，努力做到財(cái)富增值。至于支付寶的 1 元養(yǎng)老金是否能夠暢銷，還要留給時(shí)間去評(píng)判。

去杠桿下的投資焦慮

過去的幾年間，銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品、私募基金、P2P 等成為了老百姓最熱衷的投資品。但在 M2 增速下降、去杠桿的大形勢(shì)下，不斷吹大資產(chǎn)泡沫的游戲終歸會(huì)結(jié)束，泡沫破裂之際，投資者也將蒙受損失。

隨著人到中年有些匆忙，有些慌張，孩子的補(bǔ)習(xí)費(fèi)，父母的看病錢……家庭中的每一樣支出都需要錢，這些都是壓在中年人身上的擔(dān)子。" 不敢再投 " 已成為大多數(shù)投資者的心聲。

上述人壽公司負(fù)責(zé)人指出，如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，就顯得尤為重要。這也或是全民保此次受到高度關(guān)注原因所在。

與此同時(shí)，為了破解這種投資焦慮，近日央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)先后發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法 ( 征求意見稿 ) 》以及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法 ( 征求意見稿 ) 》與《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定 ( 征求意見稿 ) 》。分析人士認(rèn)為，資管新規(guī)相關(guān)配套細(xì)則文件的下發(fā)，旨在對(duì)資管新規(guī)執(zhí)行中的細(xì)節(jié)進(jìn)一步說明和明確，整體上在堅(jiān)持資管新規(guī)大方向下，以調(diào)整節(jié)奏和力度為主，并在一些細(xì)節(jié)和過渡期安排上適度放松，以緩解處置風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)資管新規(guī)平穩(wěn)過渡。

在太平資產(chǎn)管理有限公司研究部高級(jí)研究員朱曉明看來，資管新規(guī)是針對(duì)過去幾年金融領(lǐng)域的重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)問題，經(jīng)過長(zhǎng)期醞釀、慎重決策后出臺(tái)的，大方向上不會(huì)也不應(yīng)進(jìn)行較大調(diào)整。

" 基于投資者適當(dāng)性管理體系的有效構(gòu)建，以及其他相關(guān)機(jī)制的配合，未來中國的資產(chǎn)管理行業(yè)一定將重回初心。" 朱曉明說。

來源：華夏時(shí)報(bào)網(wǎng)