年收益率8%？！

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)公司百度在10月21日喊出這個(gè)數(shù)字時(shí)，所有人都給鎮(zhèn)住了，包括金融界在內(nèi)的許多人一時(shí)想不明白，這款由百度金融中心和華夏基金首度合作推出的名為“百發(fā)”的理財(cái)產(chǎn)品——它看起來(lái)像極了阿里巴巴的余額寶——怎么敢承諾做到同類產(chǎn)品平均收益率的兩倍？

人們只好猜測(cè)。在當(dāng)天一個(gè)廣為流傳的說(shuō)法是，百度很可能在前兩個(gè)月采用補(bǔ)貼的方式來(lái)兌現(xiàn)承諾。此次申購(gòu)的限額控制在10億，在28日發(fā)布當(dāng)天一下就被搶光了——不管從任何角度看，這都更像一個(gè)促銷的噱頭。

這種高調(diào)最終引起了證監(jiān)會(huì)的關(guān)注和介入。就在透出消息的第二天，百度即表示并沒(méi)有保證“保本保收益”，而前一天那條提及“理財(cái)計(jì)劃收益8%、一元起購(gòu)、零風(fēng)險(xiǎn)”的官方微博也被刪除。

同樣是在21日，阿里巴巴旗下的移動(dòng)IM應(yīng)用“來(lái)往”一天之內(nèi)新增了524萬(wàn)用戶。同時(shí)，董事局主席馬云前一天中午發(fā)在內(nèi)網(wǎng)“阿里味”上的一張?zhí)颖黄毓?，馬云給全體員工派了硬性指標(biāo)，“阿里人11月底前拉不到100個(gè)公司外面的‘來(lái)往’用戶，視同放棄紅包”。

耗時(shí)兩年，阿里也未鼓搗出一個(gè)像樣的移動(dòng)應(yīng)用，馬云的不滿繼而轉(zhuǎn)變?yōu)楣伦⒁粩S。據(jù)悉，除了支付寶、淘寶和天貓App外，大多數(shù)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目均被砍掉，“不惜任何代價(jià)做來(lái)往。”阿里巴巴集團(tuán)CEO陸兆禧說(shuō)。此外，根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道，來(lái)往還以3萬(wàn)張模特的圖片吸引用戶加入。這些模特來(lái)自阿里巴巴的淘女郎平臺(tái)。

馬云不介意撕掉大俠的面具，在隨后流出的兩封帖子里，他先是對(duì)騰訊下了“明年夏天，我們要看到火燒南極”的檄文，然后又用另外一種語(yǔ)調(diào)宣布告別微信，“感謝微信哥哥給了我那么多的快樂(lè)和靈感”—他將這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)比作十年前淘寶對(duì)eBay的挑戰(zhàn)。

“誰(shuí)不參與，誰(shuí)就不該待在這家公司里，”他甚至還寫(xiě)道，“若在無(wú)線上沒(méi)有建樹(shù)，就不該考慮上市。”

這離阿里和騰訊之間最近一次的直接對(duì)抗還不到一周。就在10月16日發(fā)布新一代支付寶錢(qián)包的發(fā)布會(huì)上，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘公開(kāi)表示微信“支付不安全”，并提到“微信朋友圈已經(jīng)是一個(gè)賣(mài)假貨的陣地”。而騰訊在第二天隨即宣布了與中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)的合作，將為用戶推出全額賠付的保障。這正是幾年前支付寶做的事。

爭(zhēng)端在半個(gè)月內(nèi)如此密集。看上去，左右中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)而被稱為B.A.T。(英文名字首字母的縮寫(xiě))的三家技術(shù)大公司—百度、阿里巴巴和騰訊，在經(jīng)過(guò)過(guò)去兩年大量的并購(gòu)和投資之戰(zhàn)后，正在進(jìn)入一輪新的競(jìng)爭(zhēng)。

競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵詞是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，武器或者戰(zhàn)場(chǎng)則引向金融產(chǎn)品和領(lǐng)域。幾位巨頭對(duì)這個(gè)陌生而又充滿機(jī)遇的市場(chǎng)表現(xiàn)出了少見(jiàn)的沖動(dòng)。

從理論上說(shuō)，技術(shù)可以顛覆一切行業(yè)，自然也包括金融業(yè)。技術(shù)公司的優(yōu)勢(shì)除了其在信息傳遞和手續(xù)辦理上的快捷便利之外，它還掌握著巨大的用戶群體，大數(shù)據(jù)讓它們更容易貼近用戶的需求。對(duì)于像B.A.T。這樣包攬了許多資源各自擁有平臺(tái)的公司來(lái)說(shuō)更是如此。它們的加入不僅是作為一個(gè)銷售渠道的改變，在產(chǎn)品形態(tài)上也將促成新的變化，這種作用最終會(huì)體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的流通效率和效益上。

引爆這一輪爭(zhēng)奪的是阿里巴巴的余額寶，它超出自己的預(yù)期，讓金融業(yè)大驚失色，更讓它的對(duì)手緊張且行動(dòng)起來(lái)。

因?yàn)橹鳡I(yíng)電子商務(wù)的原因，阿里巴巴是這三家公司中在金融業(yè)務(wù)上發(fā)力最早并且最成熟的，它的金融業(yè)務(wù)自然萌芽于2002年推出的誠(chéng)信通，兩年后，它們推出了后來(lái)影響中國(guó)金融支付變革的支付寶，正式涉足金融服務(wù)業(yè)。此后馬云斡旋多年，一直謹(jǐn)慎而低調(diào)，而銀行對(duì)阿里金融的態(tài)度卻從不以為然漸漸變得警惕。

隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的鼓勵(lì)，支付寶在2011年5月和2012年5月先后獲得了國(guó)內(nèi)首批第三方支付牌照以及基金第三方支付牌照。前一個(gè)牌照讓支付寶可以合規(guī)地經(jīng)營(yíng)貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單等多種支付業(yè)務(wù)；后一個(gè)牌照允許通過(guò)支付寶購(gòu)買(mǎi)基金，余額寶的誕生正是受益于這個(gè)牌照。

能夠變相實(shí)現(xiàn)“攬儲(chǔ)”功能的余額寶，其威力比人們想象的還要大。與阿里合作的天弘基金，原本只是一個(gè)資產(chǎn)排名第40位的中小型基金公司，用短短3個(gè)月時(shí)間，其管理總規(guī)模單季增長(zhǎng)近4倍排位升至16名，而余額寶目前以556.53億元成為了中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的基金。余額寶目前已累計(jì)開(kāi)戶數(shù)超1600萬(wàn)戶，累計(jì)申購(gòu)超1300億元。天弘基金首席市場(chǎng)官周曉明說(shuō)，這個(gè)速度是雙方都不曾想到的。阿里巴巴也被自己嚇到了。余額寶迅速被馬云提至最重要的產(chǎn)品行列，地位直逼淘寶和支付寶。

余額寶的成功也嚇壞了阿里的對(duì)手們，它們加緊了效仿。8月初，騰訊的微信平臺(tái)和財(cái)付通聯(lián)手華夏基金，和華夏現(xiàn)金推出了“活期通”，蘇寧云商旗下的易付寶也推出相似的計(jì)劃。而最極端的例子就是百度的“百發(fā)”了。

如果只看金融業(yè)務(wù)，阿里巴巴在這方面仍舊領(lǐng)先，9月它們與民生銀行簽訂了戰(zhàn)略合作，10月又?jǐn)M收購(gòu)天弘基金51%的股權(quán)成為大股東。但如果看看它們過(guò)往交戰(zhàn)的歷史，在過(guò)去這一兩年中，它們的兇猛擴(kuò)張為各自聚合了非常龐大的資源，都是為了爭(zhēng)取在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代贏取勝利。

假如把目光拉回來(lái)一點(diǎn)，在連接O2O業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)的移動(dòng)支付領(lǐng)域，騰訊的微信也已遙遙領(lǐng)先。

微信官方在今年1月宣布總用戶數(shù)突破3億后就沒(méi)有再更新，但據(jù)騰訊內(nèi)部人士告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，現(xiàn)在他們收到的數(shù)據(jù)已經(jīng)在6億左右。更讓支付寶感到慌張的還是微信5.0開(kāi)始出現(xiàn)的支付功能—通過(guò)綁定銀行卡，它讓用戶默認(rèn)注冊(cè)騰訊的財(cái)付通，繞開(kāi)了支付寶，實(shí)現(xiàn)的應(yīng)用場(chǎng)景已經(jīng)包括了微信公眾號(hào)內(nèi)支付、掃二維碼支付和App調(diào)用支付。而目前，包括銀行自己在內(nèi)的許多商家都在嘗試使用這一功能。

財(cái)付通終于等來(lái)了翻身的機(jī)會(huì)。這款2005年就推出的支付工具一直停留在內(nèi)部的游戲和商城應(yīng)用上，直到今年二季度，財(cái)付通在第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易的市場(chǎng)份額中排名第二，但僅占5.8%，遠(yuǎn)低于支付寶的75%。

但微信支付的普及仍然需要一段時(shí)間—這就是阿里認(rèn)為來(lái)往還有機(jī)會(huì)的原因。財(cái)付通的一位不愿透露姓名的管理層告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，“現(xiàn)在最重要的還是B端商戶方面的拓展，以及C端用戶習(xí)慣的培養(yǎng)，面臨的問(wèn)題還是微信支付沒(méi)有太多可以使用的場(chǎng)景，我們也在想辦法推出更多。”在首批上線的商戶中，主要還是機(jī)票預(yù)訂、網(wǎng)購(gòu)、電影票團(tuán)購(gòu)、交通卡充值等部分品類的商品和服務(wù)。

B.A.T.中，百度的壓力最大。它去年才在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有了明確的戰(zhàn)略，今年6月，百度將其架構(gòu)調(diào)整為了搜索業(yè)務(wù)、前向收費(fèi)、移動(dòng)云、LBS和國(guó)際化五大業(yè)務(wù)群組。尤其對(duì)前向收費(fèi)和LBS，支付業(yè)務(wù)都算得上是最欠缺的一環(huán)。前者是百度尋求新的營(yíng)收的嘗試，后者的百度移動(dòng)地圖是少數(shù)百度自己推出并滿足了用戶需求的移動(dòng)端產(chǎn)品，已擁有2億用戶，在本地生活服務(wù)應(yīng)用市場(chǎng)上已經(jīng)足夠強(qiáng)大，它對(duì)支付應(yīng)用的需求也變得前所未有的強(qiáng)烈。

但百度的支付工具百付寶自2008年推出后，并不成功，直到今年7月才拿到了第三方支付牌照。這其中很大一個(gè)原因是由于百度之前在電商上的失敗，以致沒(méi)法建立起支付可以依托的交易平臺(tái)。這樣也就不難理解，傳言中愿意倒貼的“百發(fā)”此次提出的要求，就是得通過(guò)百付寶來(lái)完成。

當(dāng)微信和百度地圖都積累了數(shù)億的用戶并謀求商業(yè)化變現(xiàn)時(shí)，最具商務(wù)氣質(zhì)的阿里巴巴在移動(dòng)端的動(dòng)作不多。實(shí)際上“來(lái)往”早在2012年4月就已上線，卻直到現(xiàn)在才承擔(dān)起了阿里巴巴在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上挑戰(zhàn)微信的重任。在10月阿里巴巴最新的一次架構(gòu)調(diào)整中，“來(lái)往”和旺信共同組成了獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)通訊事業(yè)部，并直接向陸兆禧匯報(bào)。旺信也是此前舊有的阿里旺旺手機(jī)版，包括阿里巴巴在今年4月還嘗試過(guò)用從原有的手機(jī)淘寶上改造出來(lái)的“微淘”來(lái)吸納用戶，并且要建立自己的“公共賬號(hào)”平臺(tái)，但都沒(méi)能取得什么好的效果。

一位接近阿里巴巴管理層的人士告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》，“某種程度上阿里巴巴的長(zhǎng)江天險(xiǎn)已經(jīng)被攻破了，微信其實(shí)已經(jīng)顛覆阿里了，馬化騰看到這點(diǎn)了，所以他拼命在電商領(lǐng)域發(fā)力。馬云也已經(jīng)看到了微信就是未來(lái)，所以他一定要做來(lái)往。”

如果通過(guò)支付將用戶和資金平臺(tái)連接起來(lái)，向上游踏入金融業(yè)看上去是早晚會(huì)發(fā)生的事，阿里巴巴已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。

但B.A.T.在沖動(dòng)和高調(diào)之余，卻顯然低估了這個(gè)陌生領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

金融業(yè)，尤其是中國(guó)的金融業(yè)，是一個(gè)比它們想象中更為復(fù)雜的行業(yè)。高準(zhǔn)入和高管控，對(duì)于偏向自由的技術(shù)公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)天生的障礙。雖說(shuō)通過(guò)技術(shù)和合作有可能打開(kāi)一個(gè)新世界，但政策上的風(fēng)險(xiǎn)比想象的要大，從B.A.T.不夠成熟的表現(xiàn)來(lái)看，它們尚未做好充分準(zhǔn)備。

走到今天，它們已經(jīng)沒(méi)有了偶像，沒(méi)有什么美國(guó)模式可供借鑒。而它們的體量龐大、業(yè)務(wù)線繁雜，為了避免遭遇增長(zhǎng)的天花板需要不停尋找新的方向。假如進(jìn)入金融業(yè)是一個(gè)必然的選擇，它們比以往任何時(shí)候都需要冷靜的思考和清晰的戰(zhàn)略。

平安銀行零售電子銀行部總經(jīng)理鮑海潔認(rèn)為，銀行的優(yōu)勢(shì)首先還是信任度和安全性，第二在于風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，第三是能夠吸收存款并有穩(wěn)定的資本補(bǔ)充的能力。而這三點(diǎn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)還是不確定的。

外界對(duì)余額寶的質(zhì)疑并沒(méi)有停過(guò)，而百度的初次試水也顯得沖動(dòng)和草率。“百發(fā)”在很短的時(shí)間里組建起了300人的團(tuán)隊(duì)，其中有不少是支付寶和余額寶產(chǎn)品的人員。10月28日，“百度金融中心-理財(cái)平臺(tái)”正式上線，首個(gè)產(chǎn)品是年化收益率4.9%的“華夏現(xiàn)金增利貨幣基金”。8%的情況沒(méi)有出現(xiàn)，但這個(gè)百度理財(cái)?shù)捻?yè)面在很長(zhǎng)一段時(shí)間里無(wú)法登錄，理由為頁(yè)面訪問(wèn)瞬間并發(fā)數(shù)巨大—即便在最拿手的技術(shù)上，它也尚未準(zhǔn)備充分。

互聯(lián)網(wǎng)金融的世界有很多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。“互聯(lián)網(wǎng)貨幣與金融脫媒可以稱得上嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融，其他的界定為金融的互聯(lián)網(wǎng)化似乎更為恰當(dāng)。”中國(guó)銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》。B.A.T.的沖動(dòng)讓金融機(jī)構(gòu)掌握了些許主動(dòng)。華夏基金零售直銷部總監(jiān)趙新宇認(rèn)為，“現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在主動(dòng)接觸和爭(zhēng)取合作，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)當(dāng)然是選擇多條腿走路，目前行業(yè)中的直銷店鋪、支付對(duì)接、嵌入等主流方式，我們都希望嘗試。”

金融業(yè)務(wù)在B.A.T.的路線圖中越來(lái)越重要，它們要下很大的一盤(pán)棋。但它們不僅要等待壟斷逐漸消失，還要有足夠的創(chuàng)新守住移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶。

沖動(dòng)可解決不了問(wèn)題。