前有強敵后有監管，樂信能否闖關成功上市？金融
今天被兩個新聞占據了頭條，一個是騰訊股價持續升高，昨日收盤價達到430港元，漲幅2.38%，市值首度超過Facebook，達到5229億美元，成為全世界市值第5高的公司。
第二個頭條是趣店、宜人貸、融360與拍拍貸等4家在美國上市的中國P2P公司，昨日集體大幅收跌，其中趣店美股盤前大跌逾30%，目前距離歷史最高點跌逾60%。 趣店是國內面向年輕人提供分期消費的金融服務平臺。跟傳統的P2P平臺不同，趣店除了借款，還可以無信用卡與擔保享受分期購物。我仍在上大學的表弟就用趣店分期購買了一臺iPhone 7。
P2P就是peer-to-peer lending的簡稱，意思是個人信用貸款。P2P的理念起源于1976年，但礙于技術限制，發展并不順利。直到2005年3月，世界上第一家P2P貸款平臺Zopa才在英國正式成立，次年Prosper在美國成立，如今這兩家P2P貸款平臺已經成為了歐美最典型的P2P貸款平臺。而在兩年后，也就是2007年，P2P才傳入中國。
經過5年的發展，P2P貸款在2012年成為互聯網金融領域最火爆的話題，一方面因為它的影響力越來越高，另一方面也因為行業爆發了許多惡性事件。隔三差五就能看到P2P平臺攜款跑路的消息，比如上個月的廣州e租寶案，就是吸金3億后跑路被抓。
即便如此，P2P行業依然發展的如火如荼。一方面是消費理念的原因，跟外國人有多少錢就花多少錢不同，中國人還是更習慣把錢存起來，再通過不同的理財方式獲得收益，而P2P的高比例收益就很吸引人。另一方面是因為在借貸需求方面始終居高不下，很多人都有借錢的需求，尤其是現在花錢大手大腳的年輕人。2015年全國P2P網貸成交額突破萬億，達到11805.65億，同比增長258.62%。 而這些P2P平臺總共有四種，第一種是銀行系的P2P，即銀行控股的P2P平臺，銀行信用加上資產來源銀行內部，風險很低，收益也不高，一般最高也只有8%，比如開鑫貸；第二種是大集團旗下的P2P平臺，即新浪、平安、陽光保險這類巨頭的旗下的P2P平臺，資金雄厚，運作規范，風險較低，收益最高可以達到10%。比如陸金服跟惠金所；第三種是上市公司控股的P2P平臺，風險相比前兩種高一些，但是收益也會提高，比如E融所可以達到15%的收益率。第四種就是魚龍混雜的小平臺了，風險偏高，但是收益也相比前幾種高了許多，最高甚至可以達到30%以上。
筆者是在大概14年接觸的P2P，秉持著雞蛋不放在一個籃子里的原則，基本上每個平臺都投了一些，有高收益的有低收益的，運氣還算不錯，沒有遇到平臺跑路的情況，不過借出去的錢，確實有些沒有收回來。但是總的來說收益確實比放銀行或者余額寶高的多。
之后，P2P行業前景一片明朗，趣店、宜人貸、融360、拍拍貸等4家公司也在美國成功上市。但是昨天，這個暴利行業突然變成了“燙手山芋”。
昨日，央行互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發特急文件《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》，正式宣告此前身價已經水漲船高的互聯網小貸牌照的暫停發放。該文件稱，“近年來，有些地區陸續批設了網絡小額貸款公司或允許小額貸款公司開展網絡小額貸款業務，部分機構開展的‘現金貸’業務存在較大風險隱患”，決定自即日起，各級小額貸款公司監管部門一律不得新批設互聯網小額貸款公司，禁止新增批小額貸款公司地區開展小額貸款業務。
據專業機構研究中心不完全統計，截至2017月8月初，全國批復了153家互聯網小貸牌照，主要分布在19個省市，廣東省最多有43家，其次是重慶市，有28家。江蘇與江西分別位列第三第四名。 事實上，市場對互聯網小貸牌照會被監管收緊已有預判，早在今年2月份，銀監會提示了網絡小貸的風險，稱在網絡小貸尚未出臺全國性的意見和辦法之前，地方金融監管部門要慎重對待跨區域經營的互聯網小貸，防止形成新的監管套利或風險，希望各地能夠慎重批設。
廣州普惠金融協會監事長羅浩杰透露，目前互聯網小貸的牌照價格已經達到了5000萬，隨著暫停審批的要求落地，這個價格還會進一步上行。這個新政對現金貸平臺影響較大，因為現金貸業務迎來整頓的可能性很大，它們都迫切希望通過持牌去解決放貸業務的合規需求，牌照暫停批設，意味著它們只能通過有限的存量牌照來解決合規問題。
受到此消息的影響，多家在美上市的網貸公司股價有所反應。其中，趣店以16.77美元低開，較上個交易日收盤的20.08美元，開盤市值縮水8.2億美元。
其實早在今年四月官方下發的《關于開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的通知》中便提及現金貸，其中明確指出部分現金貸平臺存在三大問題，一是利率畸高，二是風控基本為零，壞賬率極高，依靠暴利覆蓋風險，三是利滾利讓借款人陷入負債危機。
此后，部分違規現金貸公司被關停。不過自從上個月趣店上市，現金貸引發了輿論更加強烈關注，社會各界對現金貸的超高利率、風控方式、暴力催收等表示擔憂。與此同時，現金貸監管存在諸多難點，包括互聯網突破了屬地監管限制；各種手段規避36%利率上限；“暴力催收”難以認定等。 中國銀行法學研究會理事肖颯認為，詬病最多的還是利率畸高問題。從現有最高人民法院《關于民間借貸的司法解釋》可以看出，民間借貸是有上限的，官方一直咬住年化24%，業內一直執行36%。
“誰來監管的問題還存在盲區，很多機構也沒有相關牌照，這也是地方和銀監會未來一定會整頓的重要原因。”
芝麻信用停止與部分現金貸公司合作
緊接著螞蟻金服又給了信貸平臺一記猛錘。原先，螞蟻金服旗下的芝麻信用為包括趣店在內的多家現金貸公司提供征信數據服務。只有芝麻信用分達到一定標準才可以借貸。
但是今天有現金貸平臺收到芝麻信用關于終止服務的通知，理由是“芝麻信用持續收到多起用戶對貴公司存在收取法定保護利率以上各類費用、不當催收等方面的投訴”。
對此，螞蟻金服表示，近日芝麻信用在排查中發現，個別商戶存在超過法定保護利率以上的各類費用、不當催收、沒有按照協議履約等問題，所以暫停了合作；芝麻信用對合作伙伴有明確的準入規則，還會持續排查商戶的資質、產品和服務情況；后續，如發現類似問題，也會立即停止合作。
目前很多信貸平臺都將芝麻分作為征信的主要手段之一。芝麻信用一下子收緊了與之對接的通道，被拋棄者只能籌劃替代芝麻信用的風控方案和其他可選的數據源。
湊巧的是，另一互聯網巨頭騰訊的信用分將于近期上線。不過目前尚處于灰度測試階段，需要擁有公測資格的用戶才能查詢分數。
【來源：界面】
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