Digi-Capital追蹤了2018年AR/VR/計算機視覺領域的初創企業融資逾60億美元的情況，主要是受到中國大型后期交易的推動。今年前三個季度的交易量（交易數量）下降在第四季度趨于穩定，而交易價值（投資美元）在經歷了（同樣是在中國）幾宗大型交易的大幅飆升后，恢復了兩年來的平均水平。未來6個月將決定這種恢復穩定是否是一種長期趨勢。

AR/VR投資額（階段性交易數量）

在過去的兩年里，AR/VR的整體交易量逐漸下降，最近的一次是在2017年第四季度，交易量超過100筆。差異最大的階段是種子前期和種子交易階段。2018年第四季度，ipo數量有所上升，接近80宗，不過種子期ipo數量也有所限制。雖然加速器交易（尤其是HTC Vive X群）扭曲了交易量數據，但即使沒有這些交易，第四季度的總體穩定情況依然如此（盡管幅度較小）。正如預期的那樣，后期B系列到F系列的交易總是少得多。當我們看交易價值時，我們會回到這些。

AR/VR投資額（2018年按類別劃分的交易數量）

2018年，按類別劃分的AR/VR交易最多的是核心技術、游戲、照片/視頻、解決方案/服務、企業和智能眼鏡。然而，去年在其他21個AR/VR類別中出現了廣泛的交易。同樣，未來6個月將決定哪些類別的風投和企業投資者會關注未來。然而，去年的總體市場敘事引導投資者轉向了計算機視覺和增強現實技術的交叉。此外還有一些VR投資（比如Varjo籌集了3100萬美元，Pico Interactive籌集了2470萬美元），盡管媒體報道的情況與此相反。

AR/VR投資價值（按階段計算）

AR /VR交易價值（美元投資）在過去的兩年里，與幾大后期系列B通過系列F交易控制風險和企業投資AR / VR初創企業（尤其是在2017年第四季度創紀錄的季度，2018年第二季度和第三季度2018——其中一些是每季度總額超過20億美元的所有異常值）。這并不罕見，因為后期交易通常要大得多。

過去12個月，中國市場的交易規模尤其令人印象深刻。C系列的單筆交易超過6億美元，D系列的單筆交易超過10億美元。盡管2018年第四季度全球各個階段的投資超過了11億美元，但其中大部分還是在后期的C+系列交易中。通過B輪剔除這些異常值，專注于加速器，市場穩定下來，投資超過3億美元。

AR/VR投資價值（2018年按類別劃分的美元）

到目前為止，按價值（投資額）計算，最大的投資類別是核心技術，尤其是在計算機視覺和增強現實（AR pureplay并非如此）之間進行交叉的中國企業。即使將這些交叉投資從數字中剔除，AR廣告、生活方式和智能眼鏡類別的中國公司仍有大筆投資，完成了1億多美元的交易。

在西方，智能眼鏡公司Magic Leap以4.61億美元的融資完成了規模最大的一筆交易。手機增強現實游戲公司Niantic也發行了一款大型C系列游戲，其中一些是在去年12月披露的，最終被宣布在今年1月達到2.45億美元的峰值，估值接近40億美元（注：2018年的數字不包括1月份的部分）。去年，在20多個AR/VR類別中，還有數十萬到數千萬美元不等的交易。

2019年接下來會發生什么？

2018年前三季度，中國投資大幅增長，美國投資大幅下降。2018年第四季度，全球（包括美國）的交易流和投資額恢復到更為正常的歷史水平，但今年前兩個季度可能為AR/VR投資定下基調。看這個空間。

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Isabelle Hierholtz是硅谷AR/VR顧問digital - capital的用戶策略總監。

圖文出自：venturebeat