2024 年，零擔快運市場風云變幻，相較于繼續苦海掙扎的同行們，安能物流卻再次迎來了一個豐收大年。

過去一年，安能的零擔貨運總量來到 1415 萬噸，同比增長 17.5%；日夜兼程的付出，換來了首破百億的營收，漲至 115.8 億元；及大超預期的盈利，經調整凈利潤 8.37 億元，激增 64.2%。

為以上業績提供穩健支撐的是，安能不斷打強的基層網點以及堅持如一選擇安能的客戶。

2024 年，安能的網點數來到 33000 家，全國鄉鎮覆蓋率達到 99.3%，即便是在珠峰大本營也能實現 " 送貨上門 " [ 1 ] ，堪比快遞市場的郵政。

穩步提升的終端客戶，與高密度的網點覆蓋遙相呼應，2024 年，涌向安能懷抱的中小企業客戶躍進至 630 萬，同比增長超 80 萬。

而不論是貨量、營收、利潤的 " 三線超預期 " 戰績，還是更多人選擇加入、使用安能，都共同標志著一件事情，在行業競爭加劇和普遍陷入 " 增量不增利 " 的背景下，安能已走出一條獨屬于自己的高質量增長之路。

潛力更大的物流生意

2019 年前后，頭部快遞均磨刀霍霍，申通在義烏一度 9 毛攬件，目的打完最后一場淘汰賽，形成寡頭壟斷。

但遺憾的是，傾瀉數百億的價格戰打到現在，除了極兔借收購取代百世以外，市場的競爭格局幾乎沒變。更具體點說就是，順豐與 EMS 牢牢占據時效件市場，" 三通一達一兔 " 瓜分電商件，京東物流則仍是大樹乘涼。

穩定的市場格局背后，除了行業整體天花板影響之外，也有各家經過激烈競爭后，均已建立足夠的大規模優勢，最晚入場的極兔，去年日均訂單都已超過 5000 萬單。

相較格局穩定的快遞，安能所處的零擔快運，具備兩大顯著特征：一、行業規模更大；二、龍頭集中度仍然較低。

站在更高的公路貨運視角來看，快遞與零擔快運屬于近親，一般來說，體積或重量較大的貨物適用于零擔快運，如家具、家電等電商產品，可簡單理解為 " 大號快遞 "，此外制造業、批發零售端等商家的貨物運輸也選擇零擔快運。

在物流貨運行業，收費通常與貨值高低與重量大小緊密相關。相較于 "9.9" 遍地走的快遞市場，重量更大、貨值更高的零擔市場在體量端具有天然優勢。

事實也是如此，快遞在 2021 年才勉強突破萬億，而零擔快運則早在 2015 年來到 1.1 萬億，目前則正在向著 2 萬億發起沖刺。

除規模抬高了天花板以外，零擔快運還處于行業整合出清的早期，對享有 " 快運之王 " 之稱的安能而言，也將在規模優勢的加持下，成為最大的受益者。

沿著堂兄弟快遞過河，份額向規模更大平臺集中已是無需證明的公理。2018 年，隨著通達系紛紛跨過 " 日均 2000 萬單 " 的臨界點，國通、全峰、優速等中腰部快遞，在成本的絕對劣勢下開始紛紛退場。

2019 年末，后知后覺的唯品會發現，選擇自家的品駿快遞履約成本反而更高，最終只能將份額讓給通達系。

頭部品牌的成本優勢，在零擔快運市場也正在復現，即使拋開尾部小玩家，不少中腰部品牌，仍然沒有積累出足夠的規模來擺脫虧損泥潭。

而反觀領頭羊安能，其貨運總量不僅已經超過 1415 萬噸，盈利能力也不斷提高，全年毛利率來到 15.9%，同比提升 3.1 個百分點。

本質上而言，不論是更大的市場規模，還是行業尚處于整合出清的前夜，揭示的都是同一件事情：在 5 萬億的公路貨運市場，零擔快運有著更強的潛力。

安能是快運行業第一家做加盟制的企業，遍布各個鄉鎮的 " 門店 "，既是以上潛力最重要的載體，也構成了自身最深厚的護城河。而深諳于此的安能，早早多舉措并進搭建出一張高密度、強穩定性的網絡生態。

共同富裕式擴張

過去加盟制的快遞快運企業，對網點的主要管理方式就是 " 以罰代管 "，而這正是平臺與網點雙向奔赴路上最大的絆腳石，前者寄希望以此解決物流重人力特點下的低效問題，后者則被琳瑯滿目的罰款指標綁住了手腳。

也正因如此，網點流傳最廣的調侃段子是：即使是研究生也無法研究明白貨量、運營等罰款指標的計算規則 [ 3 ] 。

搭建出更好的網絡生態，是安能近幾年改革的核心方向，目的是與加盟商共同富裕。

2023 年 6 月，安能不僅率先打破慣例取消網點貨量考核罰款，主動松綁加盟商貨量緊箍咒，還將變相給加盟商壓貨量的包倉費，由必選轉成了可選。

主動釋放加盟商貨量壓力，是安能摒棄 " 以罰代管 " 的切面，除此之外，安能也主動將稽查、綜合 KPI 考核等 50 多項罰款，全部變成過去式。

巔峰時期，安能的罰款性收入一度高達 3000 萬 / 月，而隨著罰款的取消，網點的成本壓力快速下降，部分中型網點每月經營成本能直降數千元 [ 2 ] 。

除了著力降本外，安能還推出充滿競爭力的產品，以及多種切實可行的賦能方式，來不斷增強網點的成長性和經營創收能力。

前者體現為 "3300 王牌產品 " 的升級，重點推出與同行差異化的 "0 加收 " 政策，具體而言為 300 公斤內的貨物，特殊區域（保稅區、電商倉、大型超市、偏遠鄉鎮等）全額免除加收費。此外，在產品收轉運派簽各環節發力，提升服務，比如推出 "9996" 時效標準，滿足客戶的更高時效要求。

高性價比的產品 + 穩定的預期，不僅讓電商、中小企業、個人等客戶主動向安能網點投懷送抱，簡潔明了的計費方式，也減少了發貨的溝通和協調成本，提高了整體運營效率。

后者則是通過首創 " 銷售 + 運營 + 客服 " 三位一體服務網點的 " 鐵三角 " 團隊，直接將資源與服務下沉至一線。這種扁平化模式使決策更貼近市場需求，增強了網點的自主性與靈活性。

此外，安能還搭建 " 安能學堂 " 總裁班，將平臺總結的經驗、積攢的網絡勢能傳導給網點，目的是在激勵競爭的市場中，快速幫助網點補足短板。

2019 年開業的長葛后河網點，專注于浴室柜等家具產品的運輸，其去年的蛻變具象化展現了以上舉措給網點帶來的幫助。

2024 年，在 " 鐵三角 " 全方位賦能支持下，該網點二級門店數量激增超 20 個，同時依托 3300 產品系列 "0 加收 " 等差異化市場政策，發貨量實現近 3 倍的增長，成為當地衛浴貨運市場的頭部。

從本質上來說，不論是主動摒棄傳統 " 以罰代管 "，還是賦能網點突破收入天花板，都從最底層重構了網點與平臺的關系。更具體點說就是，將原本 " 平臺與網點 " 的敵對關系，變成了一個風險與收益共擔的共同體。

新型的關系也在無形中不斷反哺、增強著安能網絡生態的實力：過去一年，安能全國網點凈增超 5000 家，7 成以上都來自同行，頭部網點留存率 97%。

而更高的頭部網點留存率和不斷涌入的同行，都在為安能 " 量價齊升 " 的有效規模增長打下更加堅實的地基。

碎片化下的戴維斯雙擊

物流作為商流的載體，后者在歷史進程中的轉變，往往會為前者帶來巨大的機會。

快遞是最為顯著的例子，此前其使命基本只限于錄取通知書、發票等特殊價值的物品，但隨著電商將鞋襪、零食等日常商品線上化后，便開啟了一段長達十幾年的激烈變革。

這種變革的力量正在迅速向零擔快運市場涌來。以常見的大件電商為例，最近五年，線上家電、家具等商品的線上滲透率提高了 20-30 個百分點，原本只能在角落 " 撿瓜落 " 的全網型零擔，開始走向舞臺中央。

原因在于，曾經此類大件商品，通常會經傳統批發渠道才能輾轉到消費者眼前。這種商流模式，品牌方只需將商品用專線物流轉運給省代，省代再通過區域性物流交給門店，門店上門交付完成最后一公里。

從全局來說，大件電商滲透率的提高，只是商流碎片化的一部分，在近 2 萬億的零擔市場上，前兩大 " 金主 " 制造業和批發零售，均在從大批量、少批次向小批量、多批次轉型。

轉型的原因也不復雜，當下市場變革太快，小批量、多批次的發貨模式，既能降低存貨風險，也能更加靈活應對市場的變化。

隨著商流碎片化浩浩蕩蕩向前，安能所處的全網型零擔，也成為了最大潛在受益者。

區域型、專線型和全網型，共同支撐起了近兩萬億的零擔市場。三者的核心區別為網點分布不同，前兩者的核心優勢為不涉及轉運，因此成本更低；而全網型的網點覆蓋更全，因此拼單能力更強。

但隨著大件電商滲透率提高以及小批量的轉型，專線型與區域型的生存空間都在不斷被壓縮。原因在于，兩者受限于網絡覆蓋面，在既定時間內完成拼單的難度會不斷提高。

事實也是如此，據艾瑞咨詢統計，全網型快運市場規模由 2018 年的 300 多億來到 1500 億附近，而區域型、專線型則均有不同程度的萎縮。此消彼長之下，全網型的市占率也快速抬升至 16% 上下。

另一方面，隨著龍頭規模越做越大，加之企業內部精細化運營降本，原來相對弱勢的成本優勢，也逐漸顯現出來。

行業龍頭安能的財報完美呈現了這一點，在 " 聚焦有效規模增長 " 戰略下，得益于優化分撥結構、拉直干線，提高人車場效率，推動成本持續節降。同樣是發一車貨，2024 年的運輸成本、分撥成本僅為 301 元 / 噸、102 元 / 噸，同比降幅分別 5% 和 16.5%。

言而總之，在商流碎片的大趨勢下，全網型龍頭安能極有可能迎來，收入規模不斷擴大，盈利水平也不斷抬高的 " 戴維斯雙擊 "。

目前，全網型零擔已有整合出清跡象，前五名市占率已經超過 60%，而以成熟的美國市場為鏡，其零擔頭部公司 ODFL 在行業整合階段，不僅拿下更多市場份額，盈利能力也不斷提高。

2010 年，美國零擔完成初步整合，此時 ODFL 營收不足 15 億美元，但憑借成本領先與差異化服務，2024 年穩步增長至 60 億美元附近，凈利率在這一過程中也由 5.1% 大幅躍遷至 22%。

同樣的劇情也在國內上演，過去幾年，龍頭安能的營收增速也一直都領先行業整體，換句話說，市場的份額正在穩步向安能集中。

另一方面，安能的盈利能力，也隨著更賺錢的小票占比提升大幅提高。2024 年，在商流碎片化的助推下，迷你小票增速高達 30%，幾乎是營收增速的一倍，順利撬動經調整凈利率由 5.1% 增長至 7.2%。

處于行業整合初期的零擔快運，龍頭安能不謀而合的與海外優秀同行，邁出了同樣的步伐，正確道路上穩健前進的寓意不言自明。

更為重要的是，國內 5 倍于美國的零擔規模以及自身尚未破 10% 的凈利率，清晰的描繪了，當安能沿著此道路前進后，所能期待的巨大潛力和美好未來。

來源：遠川研究所