從事椰水全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的泰國(guó)「IMCOCO」集團(tuán)，近期宣布完成億元級(jí) Pre-A 輪融資。此輪融資由 Insignia Ventures Partners 領(lǐng)投，天圖資本跟投，所獲資金將投入泰國(guó)工廠產(chǎn)能擴(kuò)建、ONLIFE 自有品牌全球化以及中國(guó)區(qū)總部設(shè)立等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
IMCOCO 成立于 2023 年，總部設(shè)在泰國(guó)曼谷，業(yè)務(wù)涵蓋香水椰種植、椰果跨境貿(mào)易、椰水原料研發(fā)及生產(chǎn)、椰子水飲料加工四大板塊，目前擁有泰國(guó)唯一萬(wàn)噸級(jí)椰水生產(chǎn)基地，以及全球唯一的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化、矩陣式的全產(chǎn)業(yè)鏈香水椰供應(yīng)體系。
椰子水品類雖在中國(guó)起步較晚，但近年來(lái)市場(chǎng)規(guī)模卻增速驚人。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告稱，2019 年至 2024 年，全球椰子水飲料行業(yè)顯著增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模由 25.17 億美元上升至 49.89 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 14.7%，大中華市場(chǎng)椰子水飲料市場(chǎng)規(guī)模由 1.02 億美元增長(zhǎng)至 10.93 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 60.8%。其中，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)規(guī)模由 2019 年的 4970 萬(wàn)美元增至 2024 年的 10.18 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 82.9%。
得益于成分簡(jiǎn)單、健康好喝，椰子水近年來(lái)廣受中國(guó)消費(fèi)者歡迎。但這也意味著，椰子水生產(chǎn)工藝相對(duì)簡(jiǎn)單，對(duì)于行業(yè)而言，原材料椰子成為了決定最終口味的關(guān)鍵。
目前，椰子從種類劃分可區(qū)分為甜水椰與香水椰。前者是全球主流品種，俗稱老椰水，在東南亞與巴西廣泛種植，全球年產(chǎn)量約為 300 億顆；而可直接作為水果出口的香水椰，相較前者直飲口感更佳，原產(chǎn)且只產(chǎn)于泰國(guó)，年產(chǎn)量約為 12 億顆，僅占椰子總量的 2%，是受泰國(guó)政府保護(hù)的農(nóng)產(chǎn)作物品種，也是高端椰水的重要原材料。
但觀察現(xiàn)有的頭部椰子水公司，大多都是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，即椰子原材料、運(yùn)輸乃至包裝交由他人代工，公司本身則通過(guò)與采購(gòu)商簽訂長(zhǎng)期獨(dú)家供應(yīng)合同，形成供應(yīng)鏈壁壘。例如在美國(guó)市占率第一的椰子水品牌 Vita Coco，在上市前旗下都并未建設(shè)椰子水相關(guān)工廠，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)卻遍及各個(gè)熱帶國(guó)家。又比如今年沖擊港股 IPO 的 if 椰子水，其母公司 IFBH Limited 在招股書(shū)中就表示，if 椰子水其代工與物流運(yùn)輸均依賴第三方外部供應(yīng)商，前五大客戶的分銷也占據(jù)其業(yè)務(wù) 97% 以上比重。
這也意味著，誰(shuí)擁有最核心的原材料產(chǎn)地，誰(shuí)就掌握了話語(yǔ)權(quán)。
IMCOCO 聯(lián)合創(chuàng)始人翁翔堅(jiān)告訴 36 氪，目前 IMCOCO 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從椰子園產(chǎn)地、代加工工廠再到零售業(yè)務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，" 我們是第一個(gè)把椰子水從供應(yīng)鏈田間到柜臺(tái)，整套供應(yīng)鏈完整布局的公司，也是國(guó)內(nèi)在泰國(guó)設(shè)立的唯一萬(wàn)噸級(jí)椰子水生產(chǎn)基地 "。
從源產(chǎn)地來(lái)看，IMCOCO 在泰國(guó)直接租賃并管理椰子園，已租賃試驗(yàn)土地 260 萊，試驗(yàn)成功后將租賃至少 1 萬(wàn)萊果園，未來(lái)將實(shí)現(xiàn) 20%-30% 的椰子自供。此外，IMCOCO 還擁有泰國(guó)丹嫩沙多香水椰重要產(chǎn)地的原料優(yōu)勢(shì)，以及圍繞香水椰產(chǎn)業(yè)構(gòu)建的上游一體化供應(yīng)鏈能力，目前已經(jīng)掌握中國(guó)市場(chǎng) 10% 香水椰鮮果份額。
另外，IMCOCO 與泰國(guó)超過(guò) 34 家椰子工廠建立技術(shù)與設(shè)備合作，長(zhǎng)期為都樂(lè)、佳農(nóng)、佳沃等提供易開(kāi)椰鮮果訂單，目前已經(jīng)穩(wěn)定在 5 億泰銖（折合 1 億元人民幣）出貨量。
在代加工方面，IMCOCO 通過(guò)自建飲料工廠與椰子水原料工廠，為零售商做定制產(chǎn)品，目前已為山姆、娃哈哈、周黑鴨、古井健康乃至中國(guó)國(guó)際航空公司等穩(wěn)定供應(yīng)原料椰水。例如 2025 年年初，IMCOCO 就與周黑鴨合作，聯(lián)合推出天然椰子水品牌 " 丫丫椰 "，其首個(gè)大單品鮮萃粉椰水采用的就是泰國(guó)香水椰為原料，當(dāng)前已經(jīng)在周黑鴨的 3000 多家線下門店及電商鋪貨上線。
翁翔堅(jiān)告訴 36 氪，融資之后，IMCOCO 的產(chǎn)能目標(biāo)至少是 4 條產(chǎn)線，" 相當(dāng)于一年大概能夠生產(chǎn) 6 億瓶 300ml 裝椰子水 "。
周黑鴨與泰國(guó) IMCOCO 集團(tuán)戰(zhàn)略合作簽約儀式現(xiàn)場(chǎng)
而在下游，IMCOCO 近年來(lái)也在國(guó)內(nèi)孵化了自有品牌酷可椰、椰輕說(shuō)、小椰輕等，主要定價(jià)中端。
翁翔堅(jiān)認(rèn)為，椰子水這個(gè)細(xì)分賽道在中國(guó)從 2023 年開(kāi)始狂奔，到今天的市場(chǎng)規(guī)模翻了數(shù)倍，IMCOCO 做的最重要的一件事，就是提前在海外布局供應(yīng)鏈，打造了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。" 在海外布局供應(yīng)鏈的門檻實(shí)際非常高，我們當(dāng)時(shí)克服了很多難點(diǎn)，原料地、工廠投產(chǎn)周期、本地法規(guī)、海外勞工關(guān)系乃至文化差異，成立跨國(guó)公司所遇到的困難是難以想象的。"
此外，除去上述自有品牌之外，36 氪了解到，IMCOCO 將在 2025 年推出包裝椰子水品牌 ONLIFE。翁翔堅(jiān)告訴 36 氪，在產(chǎn)品定位上，ONLIFE 瞄準(zhǔn)高端線，只做泰國(guó)純進(jìn)口椰子水，未來(lái)將優(yōu)先鋪設(shè)國(guó)內(nèi)精品超市渠道。此外，不同于目前主流的包裝椰子水長(zhǎng)保 9 個(gè)月，ONLIFE 將作為 45 天短保產(chǎn)品，盡可能保留椰子水原有口感。
截止今天，中國(guó)椰子水品牌最激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)就在中端，馬上贏數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年的椰子水均價(jià)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，由 2023 年一季度的每百毫升均價(jià) 1.91 元下降至 2025 年一季度的 1.46 元，降幅為 23.5%。在如今，9 塊 9 的 1L 椰子水已經(jīng)不鮮見(jiàn)。ONLIFE 定位高端線，一是避開(kāi)與中端代工客戶競(jìng)爭(zhēng)，二是為了補(bǔ)足自己在高端線的產(chǎn)品線，發(fā)揮香水椰產(chǎn)地優(yōu)勢(shì)，完善 IMCOCO 全生態(tài)布局。
此外，翁翔堅(jiān)還告訴 36 氪，ONLIFE 目前主做中國(guó)市場(chǎng)，但很快在今年年底布局出海，將優(yōu)先日韓、東南亞，再逐步進(jìn)入椰子水市場(chǎng)成熟的美國(guó)。
縱觀椰子水市場(chǎng)，中國(guó)椰子水行業(yè)起步較晚，但增長(zhǎng)潛力大，盡管以 if 為代表的椰子水品牌目前市場(chǎng)份額集中度較高，但伴隨著近年來(lái)飲料企業(yè)、甚至新零售超市自營(yíng)品牌等新玩家的不斷涌入，格局尚未穩(wěn)固，天花板仍遠(yuǎn)。就全球市場(chǎng)而言，根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告數(shù)據(jù)，椰子水飲料市場(chǎng)有望從 2024 年的 50 億美元，以 11.1% 的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至 2029 年的 85 億美元，與之對(duì)比的是，全球即飲軟飲料市場(chǎng) 2029 年預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模為 15,194 億美元，椰子水行業(yè)整體規(guī)模占比尚小，伴隨大健康趨勢(shì)和植物基心智的深入，椰子水這個(gè)品類將會(huì)有更多增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
另外，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)方面，聯(lián)合創(chuàng)始人翁翔堅(jiān)曾在阿里、騰訊就職，2016 年離職后加入 "AI+ 教育 " 公司英語(yǔ)流利說(shuō)，同創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)將英語(yǔ)流利說(shuō)帶到紐交所上市，目前在海外連續(xù)創(chuàng)業(yè)。另一位聯(lián)合創(chuàng)始人于濤曾是泰國(guó)椰子貿(mào)易商，在創(chuàng)業(yè)前是都樂(lè)、佳農(nóng)等公司的上游供應(yīng)商。
" 總有一天，椰子會(huì)成為一個(gè)萬(wàn)物底料。" 翁翔堅(jiān)稱。無(wú)論是鮮果、軟飲、即飲市場(chǎng)還是凍干零食，小小的椰子，未來(lái)還有廣闊的市場(chǎng)。
來(lái)源：36氪
