10月30日晚間，TCL科技發布了2025年第三季度報告。2025年前三季度，公司實現營業收入1,359億元，同比增長10.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤30.5億元，同比增長99.8%；經營活動產生的現金流量凈額為338.4億元，同比增長53.8%。結合公告及往期數據，公司第三季度單季歸母凈利潤11.6億元，環比增長33.6%，同比增長119%。

報告期內，在產業格局優化與技術創新雙輪驅動下，TCL科技穩住大尺寸面板盈利基本盤，在中小尺寸業務、光伏減虧與下一代技術布局等方面實現關鍵突破，全面構筑可持續競爭優勢。

顯示業務持續復蘇，中小尺寸加速成長

在全球面板行業復蘇的背景下，TCL華星表現尤為亮眼，前三季度累計實現營業收入780.1億元，同比增長17.5%，凈利潤61億元，同比增長53.5%；歸屬TCL科技股東的凈利潤39億元，同比大幅提升41.9%，呈現“大尺寸穩健增長，中小尺寸快速放量”的健康發展態勢，成為公司利潤增長的重要支撐。

公告顯示，2025第三季度，公司TV及商用顯示等大尺寸領域市場份額同比提升5個百分點至25%，EBITDA利潤率保持全球領先水平。中小尺寸業務實現全面突破，呈現爆發式增長——筆記本（NB）面板銷量同比飆升63%，顯示器（MNT）銷量增長10%，持續領跑電競高端市場；在移動終端方面，公司LCD手機出貨量同比增長28%，平板產品全球市場份額躍升至13%，全球排名躍居第二；車載顯示出貨面積同比增長47%，市占率達11%；專顯業務則在醫療、電子紙、智能投影等新興場景中快速滲透，形成多元化增長極。

報告期內，公司完成對廣州t11產線的并購整合，通過供應鏈協同與工藝優化，單位成本較收購前顯著下降，產能利用率持續保持高位，運營效率與盈利能力同步增強；同時，廣州t11與廣州t9產線形成“高低搭配、優勢互補”的協同格局，在顯示器領域實現差異化分工，進一步放大產能協同效應。

在技術布局方面，公司持續深耕前沿顯示技術：一方面，印刷OLED產業化全面提速，G5.5產線產能正由3K/月提升至9K/月，良率與品質同步改善，醫療顯示已穩定出貨并將向筆記本、顯示器客戶推廣，預計明年上半年量產；10月下旬更啟動全球首條高世代印刷OLED產線（t8項目）建設，標志著中國顯示企業在高世代OLED領域首次具備了超越式的技術引領與市場主導潛力，為我國在全球顯示技術競爭中搶占戰略制高點提供關鍵支撐。另一方面，作為公司重點戰略布局方向的Micro LED業務將于年底前規模量產并穩定交付，面對2035年全球AR眼鏡有望突破1億臺的爆發式增長潛力，公司表示正加大技術創新與產能布局，積極搶占產業制高點。

光伏業務持續改善，全年增長趨勢明確

新能源光伏行業，今年7月，工信部召集頭部光伏制造企業座談，明確將“依法依規”清出低效產能。這是繼去年中央政治局會議提出“反內卷”概念后，政策層面的進一步落地舉措，預計將通過更嚴格的行業規范、環保標準及市場化手段，治理光伏行業的無序競爭，引導產業提升產品品質，推動落后產能有序退出。伴隨反內卷工作深化，產業鏈部分環節盈利有所修復。

公司新能源光伏業務積極踐行“反內卷”要求，堅持適度一體化和全球化戰略，前三季度實現銷售收入160.1億元，三季度環比改善22%。公司通過提升高效能和高附加值產品占比，優化供應鏈管理，持續降低制造成本。截至9月末，非硅成本較年初下降超40%，光伏材料業務第三季度盈利水平顯著改善。同時電池與組件業務建立以SUNPOWER、TCL Solar、TCL中環為核心的品牌矩陣，加速國內外市場突破。

在半導體材料領域，公司作為國內規模最大、產品門類最齊全、技術最先進的半導體材料企業，實現出貨907MSI，營業收入42.4億元，同比增長28.7%，已覆蓋國內外重點客戶，綜合競爭力國內行業領先。

報告期內，公司其他業務板塊亦表現穩健。茂佳科技作為全球最大的電視機代工企業，前三季度營收168.6億元，同比增長10%；TV代工量同比增長12%，市場份額達14.3%，持續保持全球第一；顯示器代工業務快速成長，出貨量同比增長21%，市占率提升至8.2%，行業排名位列全球第四。

進入第四季度，面板價格有望受26年體育賽事等影響企穩回升、“反內卷”政策將繼續推動光伏產業回暖，TCL科技各主業盈利效應將進一步釋放，全年盈利增長趨勢更為明確，有望達成更高盈利水平。