2015年9月P2P網貸行業發展報告金融
一、2015年9月P2P行業整體現狀
1.1 2015年9月P2P平臺成交量變化分析
2015年9月，我國p2p行業成交量首破千億，達1146.45億元，同比增長317%；環比上月增長了18.2%，呈現出高速增長勢頭。按省份劃分來看，與8月相同，位列9月全國P2P網貸總成交量前三名的依舊是北京、廣東和浙江；成交量分別達364.81億元、352.72億元和139.51億元。三省市P2P網貸平臺總成交量合計達857.04億元，占全國市場份額的75%。
圖表1 2015年全國P2P成交量及環比增長率
網貸315認為，9月全國P2P平臺成交量快速增長主要源于以下因素：
第一，政策推動行業規范發展。7月18日，由央行會同有關部委牽頭、起草、制定《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》正式對外發布。《指導意見》的出臺有利于行業的規范化發展，從而使投資者對網貸行業信心增強，促進了P2P行業投資人數的大幅攀升。一定程度上推升了P2P網貸成交量的增長。
第二，股市暴跌促進部分資金回流P2P。伴隨一輪史無前例的降杠桿，國內股市快速暴跌，導致部分資金從目前風險巨大的股市流出，進入風險相對較低的P2P領域，從而促進了P2P行業成交量的增長。
此外，伴隨著行業的規范化發展，2015年9月成交量排名前十的平臺中，陸金所、鑫合匯、PPmoney、微貸網等平臺的成交量均出現較大增長，這些主流平臺的交易變化影響了行業整體水平的變化。
網貸315預測，未來三個月P2P行業成交量將保持小幅增長態勢，到2015年年底，單月成交量或突破1400億元人民幣。
1.2 2015年9月P2P平臺數量變化分析
據網貸315研究中心統計，截至2015年9月底，全國p2p平臺數量達到2760家，同比增長62.5%；環比上月增長5.8%；新增平臺共207家，環比8月的246家下降了15.9%，平臺增長速度有所下降。
圖表2 2015年全國P2P平臺數量及環比增長率
從地區分布來看，2015年9月運營平臺數量前三位依舊是廣東、山東、浙江三個省份。其中廣東和山東兩省新增平臺數量最多，分別為41家和28家，兩省新增平臺數量占全國新增平臺總量的33.3%。
網貸315認為，P2P平臺數量增速放緩，與以下因素有關：
第一，行業監管強化。《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》在行業管理、資金存管、信息披露、網絡與信息安全等方面都做出了明確要求，P2P行業監管的日益強化在一定程度上影響著新增平臺數量。
第二，多數平臺處于虧損狀態。不僅目前多數P2P網貸平臺并未實現盈利，而且在激烈的市場競爭之下，平臺的運營成本卻仍不斷攀升。多數平臺處于虧損狀態，打擊了新進入者的積極性，導致新增平臺增速放緩。
網貸315預測，P2P監管細則即將出臺，未來行業準入門檻也將逐步提高。伴隨著行業發展的日益規范，未來三個月P2P行業運營平臺數量增速將繼續放緩。
1.3 2015年9月全國P2P綜合利率變化分析
2015年9月，P2P行業綜合利率繼續保持下降趨勢，平均利率降至12.96%，同比下降了3.86個百分點；環比8月下降了0.36個百分點。
圖表3 2015年全國P2P綜合利率統計
網貸315認為，P2P行業綜合利率持續下降，與以下因素有關：
第一，P2P順應市場整體利率下降趨勢。2015年8月26日，央行宣布下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%，在此之前，央行分別于3月1日和6月28日連續兩次降息。在市場整體利率下降的大趨勢下，P2P綜合利率亦隨之下降。
第二，投資人變得更加理性。P2P行業在經歷大規模倒閉潮后，投資人普遍意識到追逐高收益可能帶來的巨大風險，投資者在選擇平臺時，收益并不是其第一考慮的要素，而是更加注重平臺的安全性、穩定性。投資者對高息項目的警惕在一定程度上推動了行業綜合利率下降。
第三，市場對優質資產爭奪的必然結果。對于目前的P2P平臺而言，資產端是決定平臺發展最為關鍵的因素之一，因此優質資產也就成為了P2P平臺爭奪的焦點。而優質資產安全性更高、風險更小，一般不會承受過高的借款利率，整個行業對優質資產的爭奪則會導致P2P綜合利率的降低。
網貸315預測，未來三個月網貸行業綜合利率仍將會繼續下滑，到2015年年底綜合利率或將跌破12%。
1.4 2015年9月全國P2P平均借款期限變化分析
2015年9月，P2P行業平均借款期限為6.69個月，與去年同期的6.05個月相比，增加了10.58%；與8月的6.64個月相比，增加了0.74%。
圖表4 2015年全國P2P平均借款期限及環比增長率
9月網貸行業平均借款期限繼續保持小幅增長趨勢，增長幅度較8月略有上升，至此，P2P行業平均借款期限已連續4個月保持微幅上升態勢。
從地區分布來看，依然是上海市平均借款期限最長，達15.86月，較8月的16.34月有小幅度下降，但在全國各省市中排名穩居第一，是全國同期水平的2.4倍。平均借款期限較長反映出投資者更加看好上海P2P平臺，更愿意把資金長期投放于此，對上海P2P平臺信心較強。平均借款期限排名第二位的是北京市，為8.01個月，較8月的7.96個月有小幅度上升。排名第三的為江蘇省，平均借款期限為5.32月，較8月的4.68月亦有所上升。
網貸315認為，自2015年5月起，全國P2P網貸行業平均借款期限一直處于穩步增長態勢，增長幅度在1%左右徘徊，變化較小。說明近幾月P2P行業借款來源較為穩定，同時由于P2P網貸行業發展日漸規范和成熟，導致平均借款期限波動幅度較小。預計未來三個月，P2P行業平均借款期限會繼續保持平穩增長態勢，到2015年年底平均借款期限或將達到6.8個月，繼續保持小幅增長。
1.5 2015年9月全國P2P網貸行業用戶變化分析
2015年9月，全國P2P行業投資總人數約為237萬人，借款總人數約60.91萬人，環比8月分別增長了17.69%和3.59%。
圖表5 2015年全國P2P平臺投資人數及環比增長率
圖表6 2015年全國P2P平臺借款人數及環比增長率
9月P2P行業投資人數繼續保持穩步增長態勢與9月成交量的高速增長相得益彰。不過，借款人數增長幅度有所下降，漲幅為3.6%，與8月的24.5%相比下降了20.9個百分點。網貸315認為，這種現象的出現與以下因素有關：一是越來越多的相對優質大額借款項目進入P2P領域；二是在監管日趨嚴格，尤其是經偵介入P2P行業的背景下，P2P平臺拆標現象有所減少。網貸315預測，未來三個月P2P行業投資人數將繼續保持小幅增長態勢，增長幅度短期內不會變化過大；到2015年年底借款人數或將達98萬人。
1.6 2015年9月全國P2P問題平臺變化分析
2015年9月，P2P行業問題平臺達71家，與去年同期的24家相比增長了195.83%，與上月的78家相比下降了8.97%，問題平臺下降速度緩慢。
圖表7 2015年全國P2P問題平臺及環比增長率
從地域分布看，山東省新增問題平臺最多，達20家，占9月問題平臺總量的28.2%；緊隨其后的是上海市，新增問題平臺14家，占9月問題平臺總量的19.7%；位列第三的是廣東省，新增問題平臺9家，占比12.7%。
圖表8 2015年9月部分省份問題平臺統計
9月問題平臺類型以失聯為主，網貸315所監測到的71家問題平臺中，有57家平臺失聯，占問題平臺總數的80.3%。其次為提現困難，共8家，占總數的比例為11.3%。本月共55家平臺停止運營，占本月問題平臺總量的77.5%，行業洗牌加劇。
9月問題平臺與8月相比出現小幅下降趨勢，但與去年同期的24家相比仍然處于較高水平，與上月的78家相比也僅下降了8.97%，下降速度緩慢。網貸315認為，9月P2P問題平臺下降速度緩慢，與三大因素有關：一是政策環境日趨規范，P2P加速跑路步伐。二是個別省份問題平臺現象嚴重；如9月上海市問題平臺15家，山東、廣東等地問題平臺數量分別為20家和9家，三省市問題平臺占全國總量的62%；三是新增平臺增速放緩，但數量仍處于較高水平。多數新增平臺實力相對較弱，行業新增平臺數量多亦會導致問題平臺出現概率大。
未來，隨著P2P行業監管細則出臺并逐步落實，行業風險釋放的速度還將會進一步加劇，大量不合規平臺的風險亦將會集中爆發。臨近年末，未來三月P2P行業問題平臺數量或將保持持續上漲趨勢。
二、2015年9月P2P行業競爭格局
2.1 主要P2P平臺所占市場份額分析
據網貸315統計，2015年9月，行業中成交量排名前十的平臺所占市場份額達24.98%。其中，排名前三的是紅嶺創投、陸金所和鑫合匯，9月總成交量分別達88.96億元、45.17億元和30.50億元，所占市場份額分別為7.76%、3.94%、2.66%。
圖表9 2015年9月主要P2P平臺所占市場份額
伴隨著9月P2P行業成交量的高速增長，陸金所、鑫合匯、PPmoney、微貸網等平臺的市場份額占比均有所增加，而紅嶺創投的市場份額占比有小幅下降，由8月的8.33%下降到9月的7.76%。紅嶺創投的成交量主要來自凈值標，而據網貸315統計，9月紅嶺創投凈值標成交量增速低于全國成交量平均增速，導致其市場份額占比有所下降。盡管如此，紅嶺創投仍穩居成交量第一的寶座。
排名第二的陸金所本月市場份額占比有所增加，由8月的2.78%增加到9月的3.94%。這主要由于陸金所一直以來用戶規模較大，在風險頻發的P2P行業，越來越多的人選擇背景實力強大，收益較為穩定的平臺進行投資。此外，陸金所近期積極向金融理財信息服務平臺轉型，這一動作也提升了陸金所平臺的影響力，促進了其市場份額占比增加。
伴隨著未來行業洗牌的加劇，P2P市場的“馬太效應”將會表現得越來越明顯。背景實力強、資產端有優勢等實力強大平臺成交量將進一步提高，所占市場份額亦將進一步提升。
2.2 不同背景P2P平臺所占市場份額分析
據網貸315統計，截至2015年9月底，全國2760家P2P平臺中，民營系P2P平臺2555家、風投系P2P平臺72家、國資系P2P平臺69家、上市公司系P2P平臺49家、銀行系P2P平臺15家。從成交量來看，民營系、風投系、國資系、上市公司系、銀行系P2P平臺成交量分別為654.56億元、140.29億元、53.05億元、164.18億元和134.38億元。
圖表10 2015年9月不同背景P2P平臺交易規模
圖表11 2015年9月不同背景P2P平臺數量
2015年9月，在有背景的P2P平臺中，上市公司系P2P平臺成交量最高，達164.18億元，但上市公司系P2P運營平臺數量僅為49家，平臺數量低于風投及國資系平臺；銀行系P2P平臺總成交量134.38億元，運營平臺數量僅為15家。各系別P2P平臺平均成交量分別為：銀行系8.96億元、上市公司系3.35億元、風投系1.95億元、國資系0.77億元、民營系0.26億元。可以發現上市公司系及銀行系P2P平臺平均成交量較高。這主要是由于上市公司系及銀行系背景實力強大，擁有廣泛的用戶基礎，投資及借款人數較多，投資人對平臺較為信賴，投資金額普遍較大，因此上市公司系及銀行系P2P平臺平均成交量較高。而民營系P2P平臺雖成交量數額巨大，但運營數量亦較多，平臺平均實力較差。而具有背景的P2P平臺綜合實力較強，平均成交量亦較高。
由于民營系P2P平臺數量眾多，用戶規模較大，未來P2P行業仍將以民營系平臺為主。但隨著行業發展的日趨規范，行業洗牌加劇，民營系平臺跑路或被整合現象將更為突出；風投、國資、銀行、上市公司系平臺市場份額或迎來一定幅度的增加。
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