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我服務(wù)過很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)，對(duì)于期權(quán)這個(gè)概念，常常見到下面這五種誤區(qū)：

第一種誤區(qū)就是把期權(quán)當(dāng)做獎(jiǎng)勵(lì)。獎(jiǎng)勵(lì)是什么意思呢？獎(jiǎng)勵(lì)是根據(jù)你過往的成績(jī)，比如年會(huì)的時(shí)候用獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)員工，無(wú)論是獎(jiǎng)金還是獎(jiǎng)品。

但期權(quán)是一種激勵(lì)，著眼的是未來(lái)，很多時(shí)候有些創(chuàng)業(yè)企業(yè)把期權(quán)當(dāng)成一種獎(jiǎng)勵(lì)，比如公司融到了下一輪，CEO 說(shuō)大家辛苦了我給大家一些期權(quán)作為獎(jiǎng)勵(lì)，這是一種錯(cuò)誤的方式。對(duì)于期權(quán)的認(rèn)識(shí)，最大的誤區(qū)就是分不清獎(jiǎng)勵(lì)和激勵(lì)。

第二個(gè)誤區(qū)是 CEO 認(rèn)為 “沒有功勞也有苦勞”，確定激勵(lì)對(duì)象的時(shí)候都會(huì)覺得呢，雖然有些人沒取得太大的功勞，但辛辛苦苦的也有苦勞，應(yīng)該給激勵(lì)，這也是不合適的。

第三個(gè)誤區(qū)就是東施效顰。別的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在做期權(quán)激勵(lì)，所以我也要做，但不是所有創(chuàng)業(yè)企業(yè)都適合做期權(quán)激勵(lì)的。

第四個(gè)誤區(qū)是把期權(quán)當(dāng)做 “招聘話術(shù)”。面試的時(shí)候你喜歡說(shuō)：來(lái)吧，我們除了給工資獎(jiǎng)金，還有期權(quán)激勵(lì)。你把它當(dāng)做標(biāo)配，給得非常隨意，這是不合適的。

最后一種誤區(qū)是 CEO 把期權(quán)當(dāng)成綁定員工的手段，這是不可能的，這是創(chuàng)始人在 YY，期權(quán)是不可能把員工綁住的。

其實(shí)我們?cè)诜?wù)一些創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，現(xiàn)在很多人現(xiàn)在并不太把期權(quán)當(dāng)一回事，特別是去年大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)死掉，拿了期權(quán)等于沒有拿。所以期權(quán)大家一定要理性看待，以上這幾個(gè)誤區(qū)供大家參考。

那么期權(quán)的核心價(jià)值是什么呢？

第一個(gè)價(jià)值我概括為 “匯聚能人”，比如一個(gè)人他以前的收入是 50、60K，但來(lái)了我們公司之后收入要打 8 折，這時(shí)候需要給他一些期權(quán)作為補(bǔ)償，前提當(dāng)然是這個(gè)人一定會(huì)為公司創(chuàng)造價(jià)值。

第二個(gè)核心價(jià)值是 “共同成長(zhǎng)”，促成我們的激勵(lì)對(duì)象為了我們共同的利益一起努力，把公司的估值、營(yíng)收一同搞上去，公司增值了，我們手上的期權(quán)才會(huì)之前。

一句話說(shuō)，期權(quán)激勵(lì)的核心價(jià)值是：激勵(lì)能人，一起和公司共同成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)利益共享，有錢大家一起賺。

理解了期權(quán)的真正意義和目的后，我們不妨再來(lái)看看期權(quán)的分類。大家無(wú)論是創(chuàng)始人，還是公司員工，都可以關(guān)注一下：

第一種狹義上的期權(quán)，就是 “期待性的權(quán)利，期待性的股權(quán)”。第一它是股權(quán)形式，但不是現(xiàn)在就能實(shí)現(xiàn)的，值得期待，你要符合一定條件，如果想取得必須付出相應(yīng)的對(duì)價(jià)才能取得。

第二種是限制性股權(quán)，他是股權(quán)，但是有限制性的，也就是說(shuō)股權(quán)是實(shí)打?qū)嵉绞值模坏┌l(fā)生特定情形還是要進(jìn)行相應(yīng)的限制。比如說(shuō)約定四年成熟，但你只工作兩年，那么你可能只能拿到一半股權(quán)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是這個(gè)意思。

第三種我把它叫做現(xiàn)金權(quán)益，比如虛擬股權(quán)、分紅權(quán)等等，華為主要就是虛擬股權(quán)的形式，還有股票增值權(quán)等等。

我們今天講的主要是第一種，狹義上的期權(quán)。那么期權(quán)的來(lái)源是什么呢？我們一般分為三種：第一種是 CEO 的稀釋；第二種是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)平等稀釋；第三種是與投資人共同稀釋。

前面幾種比較好理解，第三種投資人稀釋大家可能比較奇怪。比如說(shuō)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)開始只拿 10%做期權(quán)，然后公司到了之后幾輪，不斷地遭到稀釋，可能期權(quán)就剩 5%了，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和 CEO 的也不能再稀釋了，不然就無(wú)法實(shí)現(xiàn)控制權(quán)了，這時(shí)候可以考慮最后一種方法。

下面一個(gè)問題是期權(quán)的載體。第一種情況是代持的形式，這種比較常見的，但專業(yè)角度不建議用代持的形式，短期內(nèi)代持沒問題，但比較長(zhǎng)時(shí)間代持，如果公司估值漲的特別快會(huì)導(dǎo)致稅收很高，因此我們一般不建議做代持。可以考慮第二種形式。

我這里要說(shuō)的第二個(gè)方法是設(shè)立持股平臺(tái)，你可以選擇設(shè)立有限責(zé)任公司，也可以設(shè)置有限合伙企業(yè)，我一般會(huì)建議先建立有限合伙企業(yè)。

為什么？我們知道有限合伙企業(yè)就兩個(gè)身份，一個(gè)是 GP 一個(gè)是 LP。一般來(lái)說(shuō) GP 可以決定大多數(shù)事務(wù)。

但有限公司就有一個(gè)股東身份，沒有特殊約定的情況下一般是同股同權(quán)，你占多少股都是一樣大權(quán)利，這樣決策起來(lái)比較麻煩，效率比較低。第二個(gè)區(qū)別是有限責(zé)任公司的稅負(fù)相對(duì)高于有限合伙企業(yè)。

持股平臺(tái)越早設(shè)置越好，現(xiàn)在也有股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，現(xiàn)有規(guī)定是合伙企業(yè)不能再作為一種單獨(dú)的持股平臺(tái)了，所以關(guān)于持股平臺(tái)，你是一定要早做準(zhǔn)備的。

以上談到的是期權(quán)相關(guān)的概念，概念清楚之后，就涉及具體流程了。

第一個(gè)是確定目標(biāo)。我們激勵(lì)的是未來(lái)，比如我的期權(quán)目標(biāo)是為了沖擊哪一輪融資或者最終的 IPO，這些都需要確定下來(lái)，設(shè)置的時(shí)候講清楚。

第二是激勵(lì)方案。激勵(lì)的方案主要涉及到幾個(gè)問題，首先是設(shè)定一個(gè)激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)對(duì)象有一種方法叫全員激勵(lì)，但我并不贊成，因?yàn)椴豢赡苊總€(gè)員工對(duì)企業(yè)都有突出貢獻(xiàn)。

第三是起草和確定激勵(lì)考核條件。期權(quán)激勵(lì)在法律上的體現(xiàn)主要是一種形式，文件做出來(lái)僅僅是開始，最重要的是考核。

第四個(gè)步驟是做一下決議的方案，授權(quán)一個(gè)管理人，包括董事會(huì)要做相應(yīng)的決定，確定激勵(lì)的對(duì)象等等。

第五個(gè)我認(rèn)為是非常重要的，要召開相應(yīng)的說(shuō)明會(huì)。期權(quán)激勵(lì)很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)把它當(dāng)做 “密室行動(dòng)”，就是在給某個(gè)員工期權(quán)激勵(lì)的時(shí)候，偷偷摸摸的把它叫過去，表?yè)P(yáng)一番，然后合同一簽給他股權(quán)。這個(gè)我覺得是起不到激勵(lì)的效果。

期權(quán)激勵(lì)剛才已經(jīng)說(shuō)過了，股權(quán)激勵(lì)不只是法律問題，更多的是人力問題，是一種制度，既然是制度就必須讓大家都知曉。只有這樣大家才會(huì)看到，只要我按照這個(gè)方案來(lái)做，我就會(huì)得到期權(quán)激勵(lì)的機(jī)會(huì)，大家才比較有干勁。

第六個(gè)是確定激勵(lì)對(duì)象，安排簽訂相應(yīng)協(xié)定。

第七是考核和行權(quán)，根據(jù)設(shè)定的條件行使權(quán)利。

還有一個(gè)問題，到底是進(jìn)行全員激勵(lì)還是部分激勵(lì)？我們認(rèn)為要看情況。

全員激勵(lì)針對(duì)的是相對(duì)比較成熟的企業(yè)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般不適合做全員激勵(lì)，全員激勵(lì)意味著什么？意味著干好干壞都有期權(quán)拿，躺著都可以拿期權(quán)，創(chuàng)業(yè)公司期權(quán)是很重要的，要遴選對(duì)企業(yè)有價(jià)值的員工。

還有一個(gè)大家很關(guān)心的問題，如果公司里拿了期權(quán)的兄弟姐妹有一天因?yàn)楦鞣N理由要離職了怎么辦？

通常可以分為兩種情況，首先是離職員工沒有過錯(cuò)的，處理方式有三種：

第一種是行權(quán)了，那就是他的了，感謝他對(duì)公司的奉獻(xiàn)；

第二種是基于公司回購(gòu)的考量，義務(wù)性回購(gòu)；

第三種是律師比較推薦的有權(quán)回購(gòu)，也就是說(shuō)有權(quán)利回購(gòu)但沒有義務(wù)。因?yàn)楣景l(fā)展程度不清楚，不知道員工離職時(shí)的公司情況。

另一種情況是員工有過錯(cuò)離職。有過錯(cuò)造成損失，期權(quán)成熟與否都可以收回來(lái)。因?yàn)槟愕倪^錯(cuò)給公司造成了損失，但是也有一些企業(yè)會(huì)象征性給你一些補(bǔ)貼。

最后我概括一下，首先大家不用把股權(quán)太當(dāng)回事，股權(quán)終歸是要分享出去才能產(chǎn)生價(jià)值的，馬云只拿 7.8%就可以成為首富不是么？如果你太早做，比如現(xiàn)在公司天使輪，你說(shuō)給誰(shuí) 1%聽起來(lái)就沒太大價(jià)值，創(chuàng)始人的身份看起來(lái)很珍貴，被激勵(lì)的對(duì)象卻可能覺得不值，所以越早做期權(quán)激勵(lì)方案，就越看起來(lái)微不足道。

當(dāng)然，作為創(chuàng)始人和員工，期權(quán)激勵(lì)一定要有法律文件，這要成為公司的制度之一，而且有憑有證，口頭說(shuō)一下沒有任何公信力。協(xié)議還需要董事會(huì)決議通過，然后一式三份，像勞動(dòng)合同一樣給到員工一份，只有真心才能換得員工真誠(chéng)。

作者米律創(chuàng)始人鄭明龍，文章首發(fā)于洪泰基金微信號(hào)（ID：AngelPlus001）。