360上市并非重點(diǎn)，業(yè)務(wù)困局是周鴻祎的焦慮所在態(tài)度
文/互聯(lián)網(wǎng)圈內(nèi)事
2015年6月，360從美國退市，周鴻祎在內(nèi)部郵件中這樣提到：
在安全衛(wèi)士、瀏覽器、手機(jī)衛(wèi)士等安全產(chǎn)品占據(jù)中國市場絕對份額的同時(shí)，我們進(jìn)軍搜索和移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)領(lǐng)域，占據(jù)領(lǐng)先地位，并將業(yè)務(wù)拓展至游戲、智能硬件等多個(gè)領(lǐng)域。
也就是說，360的發(fā)展路線是擴(kuò)張性的。
不過，如今，周鴻祎的嘴里更強(qiáng)調(diào)一句話，安全是我們的基石。
360將成為中國的網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)的重要組成部分，這也是360回國上市的主要目的。
一切似乎就像回到了原點(diǎn)，路線調(diào)整的背后則是周鴻祎的焦慮和押注。
突然改變計(jì)劃的背后
11月2日，電梯制造商江南嘉捷發(fā)布公告，預(yù)示360將“借殼”上市，引起外界強(qiáng)烈關(guān)注。在過去一年多時(shí)間里，360回A股上市被瘋狂炒作。
也難怪，這可能是中國互聯(lián)網(wǎng)第一大股，資本和股民對這場資本盛宴翹首以盼。
不過，從360一年多的表現(xiàn)看，周鴻祎的心情顯然不會(huì)如此樂觀。
據(jù)新浪科技報(bào)道，自360私有化后，周鴻祎曾至少在兩個(gè)場合公開否認(rèn)借殼。今年3月，360還簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議，擺明了要排隊(duì)上市。而到了6月，江南嘉捷停牌，則說明360將借殼上市。
也就是說，在3月到6月間，周鴻祎突然改變主意。
改變主意將直接產(chǎn)生高昂的借殼成本，一般來說，成本可能在70到80億。而且，360還簽了“對賭協(xié)議”：2017年、2018年、2019年三年內(nèi)凈利潤分別不低于22億元、29億元、38億元，否則以股票、現(xiàn)金向江南嘉捷補(bǔ)償。
盡管360在2017年上半年凈利潤就達(dá)到14億元，完成壓力不大。但是，這其中，360的妥協(xié)還是一清二楚的。
具體是什么原因改變了周鴻祎，暫時(shí)無從得知，但改變也并不意外。
排隊(duì)上市可能還需要再等一年時(shí)間，這是360難以忍受的。據(jù)周鴻祎說，360私有化舉債200億元債務(wù)，自己成中國最大“負(fù)翁”。如果再耗一年，利息也是相當(dāng)大的數(shù)字，真的耗不起。
更關(guān)鍵的是，360高代價(jià)回國上市，宜早不宜遲，越遲對360越不利。這樣的教訓(xùn)并不少。
上市背后的業(yè)務(wù)困局
360或如愿上市，但這并非360的終點(diǎn)。
根據(jù)江南嘉捷發(fā)布的重組報(bào)告書：2016年，360營收99億元，其中互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)占比最高，達(dá)59.8%；游戲業(yè)務(wù)營收占比26.4%；智能硬件業(yè)務(wù)占比8.12%。
從長遠(yuǎn)看，360的主要營收業(yè)務(wù)：廣告和游戲并不是什么大盤子。前者被百度壓著一頭，千年老二的地位難以改變。而搜索廣告本身也出現(xiàn)一個(gè)勁敵，即信息流廣告，搜索廣告的蛋糕無疑變少了。
據(jù)艾瑞預(yù)計(jì)，未來幾年，信息流廣告的增速將仍保持在50%以上，未來有望超過搜索類廣告形態(tài)。
如今，百度開始改變，通過信息流廣告大賺了一筆，但360仍然未有大的動(dòng)作。
不僅如此，360還有不小的挫折，去年2月，360聯(lián)合昆侖萬維12.4億美元收購挪威瀏覽器公司Opera，收購的目的就是進(jìn)軍信息流廣告行業(yè)，結(jié)果卻被監(jiān)管層否決。直到去年11月，改變方案后以6億美元收購其核心業(yè)務(wù)，才算成功。
再看游戲，表現(xiàn)則不盡人意。今年8月，360COO陳杰不再兼任游戲業(yè)務(wù)總裁，轉(zhuǎn)而由周鴻祎親自負(fù)責(zé)。據(jù)界面報(bào)道，背后的原因是：業(yè)務(wù)下滑嚴(yán)重以及行業(yè)地位被替代。此外，360游戲高管變動(dòng)相當(dāng)頻繁，陳杰在游戲崗上只有半年，他的前任前完美世界首席商務(wù)官許怡然擔(dān)任職務(wù)也不過一年。
周鴻祎為此還邀請了前星游傳媒CEO崔婭入職360游戲，完美世界集團(tuán)董事張?jiān)品珦?dān)任顧問。另外，在今年的中國國際數(shù)碼互動(dòng)娛樂展覽會(huì)，周鴻祎表示：360將加大游戲業(yè)務(wù)投入，并親自推動(dòng)360游戲業(yè)務(wù)的發(fā)展。情況已經(jīng)不容樂觀。
這些年，360的發(fā)展并不順利
困擾360的還有過去整整4年比較糟糕的表現(xiàn)。
2013年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來。在移動(dòng)端，360和百度一樣充滿焦慮。百度花了19億美元拿下91助手作為移動(dòng)端入口，但360的機(jī)會(huì)本來更大，背后是周鴻祎中途轉(zhuǎn)變主意，決定自己做360手機(jī)助手。如今的移動(dòng)內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)，騰訊、百度、360三分天下，誰也占不了多大便宜。而且整體在下坡路。
360最好的機(jī)會(huì)當(dāng)屬收購搜狗，那將使360挑戰(zhàn)百度成為可能，但周鴻祎堅(jiān)決收購搜狗，結(jié)果被騰訊攪了局。騰訊戰(zhàn)略入股搜狗，沒有要搜狗控制權(quán)，最終獲得王小川和張朝陽的青睞。搜狗歸屬一定，搜索市場也就天下大定。
360也像BAT那樣押寶風(fēng)口，先后押寶的是手機(jī)和直播，前者誕生小米這樣的獨(dú)角獸，后者如期上演了“千團(tuán)大戰(zhàn)”，可能誕生下一個(gè)“美團(tuán)”，都是充滿可能性的風(fēng)口行業(yè)。但是兩個(gè)重要決策的結(jié)果卻不盡如人意。
初出茅廬的360原本找華為合作搞特供機(jī)，但最后關(guān)頭被任正非拒絕。后來勉強(qiáng)找到酷派合作，但沒想到掉進(jìn)了樂視的坑，折騰許久才掙扎出來。再回頭一看，對手們已經(jīng)走出國門，遠(yuǎn)遠(yuǎn)把360手機(jī)甩在身后。留下的是360去年手機(jī)業(yè)務(wù)一年虧損8個(gè)億的結(jié)果。
手機(jī)起色不大，周鴻祎格外珍惜直播。一個(gè)微信朋友沒有用花椒直播，用了映客直播，周鴻祎沒給人解釋機(jī)會(huì)，任性拉黑了。周鴻祎勞心勞力，用360的資源把花椒送上第一梯隊(duì)，但迎來的卻是行業(yè)的整體衰落和洗牌。花椒今年5月拿到10億巨額融資，想憋住一口氣在最后關(guān)頭彎道超車，迎接壟斷市場，但未來還可能燒更多錢。
再看著這兩年的兩個(gè)主要風(fēng)口，共享經(jīng)濟(jì)和人工智能。
360幾乎沒有踏足共享經(jīng)濟(jì)，今年4月1日時(shí)，周鴻祎玩了一個(gè)愚人節(jié)玩笑，搞了一張圖片，發(fā)了一段文案，宣布發(fā)布360單車。今年5月，王思聰不看好共享充電寶，周鴻祎發(fā)文說王思聰?shù)目捶ú荒艽?0億用戶。兩人的關(guān)系可是“忘年交”。
看起來躍躍欲試，實(shí)則有心無力。
至于人工智能，360倒是一直暗暗在做，沒有高調(diào)發(fā)聲。今年7月，在有人工智能“世界杯”之稱的ImageNet大規(guī)模視覺識別挑戰(zhàn)賽上，360人工智能團(tuán)隊(duì)奪得冠軍，令外界驚訝。
但整體水平如何，還很難說，只能說大家都在起跑線上，在某個(gè)方面有較大的差距，整體還不會(huì)有特別大的差距。
360這四年背后的收購失敗和押注失敗，足夠反思再反思，核心是360在戰(zhàn)略眼光和戰(zhàn)術(shù)行動(dòng)上的短板。走出目前的困局，找到突破口，依然是360懸而未決的問題。
回歸安全，但賺錢是一個(gè)問題
今年9月，周鴻祎接受采訪說：“馬云提出‘新零售’，我想了幾個(gè)月想到了‘大安全’這個(gè)詞。”
對于外界鼓吹的新概念，周鴻祎并沒有多大興趣，他在思考360的未來。
360的未來是什么？成為國家網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略的重要部分。這是周鴻祎過去一年多頻繁提到的話題。
像今年輪番上演的勒索病毒事件，以及其他很多事情都可以證明，對于日益壯大并融入全球的中國，建設(shè)龐大的網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)迫在眉睫。
而360似乎也做足了準(zhǔn)備，旗下設(shè)有網(wǎng)絡(luò)安全、移動(dòng)安全、無線電安全、云計(jì)算安全、網(wǎng)絡(luò)攻防、智能網(wǎng)聯(lián)汽車安全實(shí)驗(yàn)室，囊括了現(xiàn)在和未來的行業(yè)，完全匹配得上“大安全”概念。
可以發(fā)現(xiàn)，360也不僅僅只做“網(wǎng)絡(luò)攻防”這種國家層面的業(yè)務(wù)，企業(yè)級的業(yè)務(wù)，例如“智能網(wǎng)聯(lián)汽車”也是360瞄準(zhǔn)的一塊大蛋糕。
看起來是一個(gè)前景無限的未來，從服務(wù)國家層面輻射到更大范圍，但其實(shí)，周鴻祎對前景還是比較模糊的。
去年8月，360退市后，周鴻祎首次演講提到：“在國家將會(huì)在網(wǎng)絡(luò)安全上進(jìn)行巨大的投入，服務(wù)業(yè)也會(huì)應(yīng)運(yùn)而起，未來五年國內(nèi)的安全市場可能會(huì)有很大的爆發(fā)空間。”
今年9月，第五屆中國互聯(lián)網(wǎng)安全大會(huì)上，周鴻祎卻說：“目前安全產(chǎn)業(yè)沒有做起來，安全產(chǎn)業(yè)不是360最掙錢的，基本不掙錢。360在安全之外還要做點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)掙錢的事情，就像騰訊在通信上不掙錢，但還得做點(diǎn)游戲和廣告。”
值得注意的是，9.3大閱兵、世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)、APEC、兩會(huì)、一帶一路、G20等大會(huì)的網(wǎng)絡(luò)安保都有360的參與。也就是說，360沒有從這些項(xiàng)目中賺到錢。
這背后的原因也似乎不難理解。
首先，在360還沒有完全解決外資問題的情況下，國家是不可能把重大的網(wǎng)絡(luò)安保任務(wù)交給360的，360只是其中的組成部分，未必是主要部分。
其次，不管怎么樣，網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)是一個(gè)長期性的慢活，360想要快速變現(xiàn)，是不可能的。
最后，由于360參與深度和廣度未必足夠，在包括技術(shù)、管理上也就還有提升空間，這也是無法快速變現(xiàn)的主要原因。
當(dāng)然，再怎么樣，國家肯定會(huì)兜底子，360肯定也虧不了多少錢。只是，在市場沒有徹底爆發(fā)前，周鴻祎還不能完全依靠安全業(yè)務(wù)。
周鴻祎的對手在哪里？沒有！
很多人期待，那個(gè)嬉笑怒罵，勇敢挑戰(zhàn)巨頭的周鴻祎會(huì)如期復(fù)出。
不妨看看現(xiàn)在的市場狀況：
360與騰訊早已和解，兩者不會(huì)有大的矛盾。阿里則是360的第一個(gè)大客戶，2016年為其貢獻(xiàn)營收了7.5億，也很難產(chǎn)生大的矛盾。至于百度，兩者的競爭格局基本確定，而且未來方向又不同，矛盾也就談化了。
這兩年唯一可能讓周鴻祎動(dòng)怒的只有兩家企業(yè)：一個(gè)是樂視，它攪了360的手機(jī)夢，但目前已經(jīng)奄奄一息，還有一個(gè)是小米，去年初小米商店全線下架了360軟件，但360手機(jī)難以望其項(xiàng)背，卻是不爭的事實(shí)。至于這兩年流行的風(fēng)口，360參與并不多，難言話語權(quán)，更談不上與誰競爭。
360的對手在哪里？以前的360和周鴻祎完全已經(jīng)翻篇了，360正面臨找不到競品的困局。
安全業(yè)務(wù)并不是360目前可以依靠的，但是，A股上市能保證360有錢，支持360擴(kuò)張和改革。
是加大對手機(jī)、直播的投入，再拼一把，還是以增加廣告、游戲收入為主要目的，保住基本盤？
只是，不管怎樣，在短期內(nèi)，很難誕生一項(xiàng)可以撼動(dòng)行業(yè)領(lǐng)先者的業(yè)務(wù)，自然也就很難談改變行業(yè)格局。
眼下互聯(lián)網(wǎng)公司的主流還是擴(kuò)張，騰訊和阿里仍然擴(kuò)張，京東、TMD仍然擴(kuò)張，就連新興的摩拜、ofo也在擴(kuò)張，所以互聯(lián)網(wǎng)的戰(zhàn)爭仍然還在繼續(xù)。
但另一種規(guī)模稍小的風(fēng)景是收縮，百度聚焦AI，360聚焦安全，既然無法再當(dāng)時(shí)代的英雄，那么就當(dāng)未來的預(yù)言家。
對于百度而言，未來似乎已在眼前，而對于360而言，與未來之間還有一段略顯寂寞的路。
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