艱難時期
互聯網巨頭攪動外賣市場的這個夏天，一場與廚房有關的變化正在悄然加速。
網傳外賣補貼即將因反內卷告一段落后，京東宣布計劃投入 10 億元打造七鮮小廚，在全國范圍內招募 " 菜品合伙人 "，希望打造出既讓外賣消費者信賴，也經得起線下客流檢驗的社區食堂。
過去社區食堂多由政府或社區組織推動，偏公益性質，旨在解決老年居民的日常三餐。而 " 七鮮小廚 " 的目標，明顯是希望能成為家庭廚房的可靠替代品，著力覆蓋上班族、學生這樣的剛需人群。
部分酒店在小區售賣餐食
在七鮮小廚上線之前，全國范圍內的星級酒店們，已經自發開始在周邊社區擺攤銷售了。人們喜歡吃、吃得起，但又不太好做的那些菜，包括醬肉包、糖醋排骨、酸菜魚、鍋包肉等招牌菜，被酒店以 20-30 元的親民價格擺上餐車，方便下班回家的人選購，往往不到 6 點就能賣完收攤。
買到 " 主菜 " 的上班族，至少能提前半小時吃上家庭晚飯。在這個普遍雙職工的時代，家庭廚房的功能性難免要為時間成本讓步，更何況現代化的居住環境，和互聯網的深化普及，早已重塑了很多人的生活習慣。
只不過對于廚房用具、廚電企業們來說，這些生活習慣的變化就很危險了。
萎縮
一間家庭廚房的成本是多少？不裝修的人對此可能很難有概念。
在一線城市，房價動輒八九萬一平，僅有 6㎡的廚房價值能高達 54 萬元。這相當于普通家庭 17 年的外賣支出。相信會有不少年輕人都思考過，如果不要廚房的那部分面積和投入，吃一輩子外賣是否劃算。
開發商也很懂年輕人的心理，因為調研已經發現，消費者對廚房空間的敏感度低于臥室和客廳，但廚房裝修成本又遠高于其他空間——單價達到了客廳裝修的四倍，所以會在戶型設計中普遍壓縮廚房面積，踩著國家要求的 5㎡廚房面積下限設計。
老一代視廚房為家庭情感樞紐，愿意更多投入時間精力和金錢。但年輕人在房價和工作壓力的高壓之下，每日烹煮三餐更像是一種消耗時間、精力的奢侈品。
即便是改善型住宅里，也更流行將廚房功能外延至客廳，打造所謂的開放式廚房和島臺，承載備菜、辦公、輔導作業等多種功能，并實現與家人的交互。但要單論下廚這件事，就沒有那么重要了。
目前房價整體下滑明顯，但年輕人對廚房和外賣的看法是更激進了還是回歸傳統，還并不好說。只是對于和新房強綁定的集成灶企業們，壞日子是一定的。
集成灶是一種將燃氣灶、吸油煙機、消毒柜或蒸箱、烤箱、儲物柜等多種功能集成于一體的廚房電器，通過模塊化設計實現空間高效利用和油煙高效凈化。
其核心賣點是采用側吸下排或深井下排技術，利用微空氣動力學形成負壓區，在油煙擴散前將其向下吸走，吸凈率普遍達 95% 以上。經過美大、火星人等專業品牌的早期推動，和美的、方太等巨頭企業入局之后，集成灶迅速普及，價格也從高端向中端下探。
集成灶最大的弱點并非高客單價勸退潛力用戶，而是這個品類高度依賴新房市場，所以在這兩年行業經歷了斷崖式下滑。
集成灶銷售中新房裝修需求占比高達 80% 以上，遠高于傳統廚電（新房占比約 50%）。其安裝需與櫥柜深度結合，且需改造排煙管道，舊廚房改造成本高、難度大，導致存量市場滲透率極低。
目前房地產開發市場的情況大家也都有所耳聞。2024 年，全國房屋新開工面積為 73,893.00 萬平方米，同比下降 23.00%。2025 年 1-6 月，全國房屋新開工面積為 30,364 萬平方米，同比下降 20.00%。
這兩年的新房市場規模，是在基數本就不高的情況持續快速下滑，也帶來了集成灶企業業績的暴跌。
浙江美大股價表現（自 2020 年 10 月至今）
2024 年，浙江美大營業收入同比下滑 47.54%，凈利潤同比下滑 76.45%；火星人營收同比下滑 35.68%，凈利潤同比下滑 94.91%。今年上半年，浙江美大的凈利潤繼續同比下滑 89.9%，火星人凈利潤更是同比下滑 246.91%。
巨大的財務壓力就擺在這些曾經風光的集成灶企業眼前，更有市場人士認為，集成灶的業務模式在如今的房地產形勢面前難以為繼。
擁擠
新房市場萎縮了，大家就只能擠在早已擁擠的存量房市場里貼身肉搏。
在存量房市場中，廚房用具的需求主要集中在更新換代、功能性提升、健康環保、智能化升級等方面。
剛需品類，主要指油煙機、燃氣灶、電熱、燃熱這類具有較高更換頻率的產品，是存量房市場中需求最穩定的品類。
品需品類，主要指消毒柜、洗碗機、嵌入式微蒸烤一體機、凈水器等，隨著消費者對健康飲食、便捷生活方式重視而迅速普及的品類。
至于以養生壺為代表的健康養生類產品，和智能烤箱之類的智能廚電，這些新品類很可能是未來廚房用具發展的重要方向。
在上述幾類產品中，剛需品類及其龍頭企業的表現，是最能反映存量房廚房市場情況的。
老板電器曾憑借煙灶產品的技術優勢和渠道深耕，長期占據高端市場主導地位。但是隨著其深度合作的房地產開發商（包括恒大、碧桂園等）爆雷，老板電器自身的經營危險也暴露了出來。
公司營收幾乎零增長，2024 年營收 112.13 億元，同比僅微增 0.10%，創五年最低增速；2025 年 Q1 營收同比下滑 7.20%，頹勢加劇。
公司利潤也大幅縮水，2024 年凈利潤 15.77 億元，同比下降 8.97%；2025 年 Q1 凈利潤同比暴跌 14.66%，單季跌幅翻倍。
房企爆雷帶來的應收賬款計提減值之外，產品結構失衡、新興品類拓展不順可能才是老板電器最大的問題。
從收入結構來看，老板電器的營收依舊高度依賴第一品類——吸油煙機、燃氣灶，在總營收中的占比超過 70%。但吸油煙機、燃氣灶這類產品在市場上早已飽和且同質化競爭嚴重。
煙灶產品使用壽命長達 8-10 年甚至更久，在 2022 年油煙機零售量首次低于 2000 萬臺后，其實已經標志著新增需求已經明顯萎縮。
在這種情況下，行業很容易走上以價換量的道路，尤其經濟逆周期的時候消費者本就對高端產品不太感冒。
但是對老板電器，放棄走了這么多年的高端路線并不現實，只能寄希望于 AI 賦能的故事，可以維持住品牌調性和溢價。老板電器不僅推出了 AI 煙灶聯動系統，還發布了全球首個烹飪 AI 大模型 " 食神 "。
老板電器對人工智能寄予厚望
類似的事情方太也在做，推出了 Healthy CookingGPT 系統，通過私有化部署 DeepSeek-R1 大模型，實現食材識別、健康菜譜推薦、烹飪曲線自動調節等功能，將廚電從工具升級為 " 家庭健康管理師 "。
只不過，大部分消費者恐怕并不會因此換掉舊設備——大多數人仍視廚電為功能型產品，并不愿意為 "AI 溢價 " 買單，動輒支付 2 萬元左右的套價，得到的卻是冰箱升降屏、AI 菜譜推薦等雞肋的功能。
這也是老板、方太這幾年企業戰略的尷尬之處：高端形象的打造始終差一口氣，更難以真正探索出智能化的道路來，風險就是只能繼續在同質化競爭中搏殺。
動蕩
即便是對于老板電器、方太、華帝這樣多年的龍頭廚電企業來說，今年也會是需要調整策略、精研產品、嚴陣以待未來不確定性的一年，更別提那些體量較小、產品并非剛需的小家電企業了。
國補是在透支未來兩三年的廚電消費需求，而不是真的創造了那么多需求，這相當于是一個行業的短期利好因素，中長期利空因素。
數據顯示，2025Q1 的消費者信心指數平均值為 98.70，低于 2024 年同期水平，表明政策的刺激效應正在減弱。到了 Q2，消費者信心指數略有回升，達到 99.50，但仍遠低于政策實施前的峰值。
這說明政策的實施雖然帶來了一定的提振效果，但其作用被外部經濟環境的不利因素所抵消。此外，國補政策作為重要的政策工具，也不可能長期、連續實施。
業內去年就分析過，有不少消費者是因為國補將原計劃 2025 年的廚電購置提前至 2024 年完成，認為這相當于透支未來 1-2 年的換新需求。
考慮到許多廚電產品的更換周期都在五年以上，這一波國補帶來的銷量增長結束后，行業的新增點又要去哪里找呢？
甚至，國補政策并沒有利好到廚電的每個細分品類。奧維云網數據顯示，2025 年 1-6 月全渠道廚房小家電整體零售額 319 億元，同比上漲 9.3%，整體零售量 13652 萬臺，同比下降 1.2%，線上零售量同比下滑 0.5%。
這種銷售額與銷售量之間的差異，其實就意味著中高端產品在國補之下更受歡迎，也意味著行業出清小企業、雜牌的速度會更快。廚房里數量眾多的小家電，很可能會是受影響比較大的細分行業，" 非必要不購買 " 的消費趨勢非常明顯。
九陽股份就是一個例子，自 2021 年起，公司業績便進入下行通道，營收從 2020 年的 112.24 億元降至 2024 年的 88.49 億元，凈利潤從 9.4 億元暴跌至 1.22 億元，縮水近 90%。
而且去年九陽股份的銷售費用高達 15.06 億元，同比增長 13.43%，銷售費用率也隨之攀升至 17.02%，研發費用率卻降至 4.08%。在同質化競爭如此激烈的時候，越是沒有新創意和技術壁壘的產品就越難賣出好價錢。
不過大家也確實很難想象，一臺豆漿機還能進化出什么新花樣。在人工智能迅猛發展的今天，比起食神大模型，大家更想要的恐怕還是家務機器人。
雖然人形機器人大概率會率先用來滿足工業需求，但工業與家庭場景中需要的技術卻是相通的，一有突破，普適時代很可能會比大家想象中更快到來。
例如華為云與樂聚合作推出的裝載了盤古大模型的 " 夸父機器人 "，既能適用于掃碼包裝、物流搬運以及沾錫工序等典型場景，又可以與智能家居設備聯動，完成炒菜、掃地等常見家務。
雖然廚房場景存在智能化升級的預期，但以廚房用具企業在消費者心目中的角色，他們拿到廚房智能化時代入場券的難度比較大，相比之下美的、海爾這樣的大廠更有機會奮力一試。在這種環境下，目前主流的相關企業們誰能在這場廚房的寒冬中幸存下來，誰會最終掉隊，實在是一個未知數。
來源：巨潮WAVE
