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前幾天去銀行辦事，跟柜員姐姐聊了幾句：

柜姐：對公賬戶，每家支行每天只能開70戶。

悅濤：哈？

柜姐：因為人行就那么多人，忙不過來。資料交不上，只能限開戶。我們行都這樣，不知道中農(nóng)工建怎么辦。

悅濤：這些人工處理是比較辛苦哈。

柜姐：線上線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換期比較亂，自動化還處理不了。但是相信將來可以。

悅濤：那你們會輕松很多。

柜姐：我們會失業(yè)。

悅濤：呵呵。

柜姐：真的，已經(jīng)做好準(zhǔn)備。

這是金融業(yè)新舊秩序轉(zhuǎn)換中一個柜員的感受。

沖擊已來，連柜員都做好準(zhǔn)備了。

畢馬威的報告：到2030年銀行及其服務(wù)可能“消失”，類似siri的人工助手將接管客戶的生活與金融服務(wù)。

花旗的報告：未來十年銀行業(yè)裁員30%。

因為海量數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)上的流通和運算能力的提升，新金融對舊秩序的碾壓已經(jīng)開始。

今年初，胡潤聯(lián)合小銅人金服發(fā)布了首屆新金融百強(qiáng)榜。

這張榜單最終只選入50家企業(yè)。但大致可以看出新金融產(chǎn)業(yè)格局：互聯(lián)網(wǎng)、金融業(yè)和其他各路資本同臺混戰(zhàn)。

其實未來的新金融，沒有百強(qiáng)，也沒有50強(qiáng)。活下來而且稱得上“強(qiáng)”的，不會超過3家。

決定新金融的三個東西：數(shù)據(jù)處理、信用識別和風(fēng)險定價。

新金融巨頭，不但要掌握流量入口、獲取數(shù)據(jù)，還要精準(zhǔn)匹配到企業(yè)和消費者ID，之后要有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力，最后獲得信用識別和風(fēng)險定價能力。

互聯(lián)網(wǎng)的殘酷在于它是比線下更為壟斷的生態(tài)，一將功成萬骨枯。

金融業(yè)會形成新寡頭，其他人不是百強(qiáng)，只能算小強(qiáng)。

對金融的松綁從溫州開始

近年來的金融松綁，是為了盤活中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)，而溫州是中國民營經(jīng)濟(jì)和民間金融最活躍的地方。

以前，溫州盛行的是地下錢莊，這些錢莊，哺育了活躍在全國乃至世界的溫州產(chǎn)業(yè)鏈。但2005年之后，投機(jī)收益逐漸大于實業(yè)，溫州資本跑到全國去炒房炒錢，最后在大本營把自己炒崩了。

2011年，溫州債務(wù)危機(jī)之后出現(xiàn)大量中小企業(yè)跑路潮。銀行以迅雷不及掩耳盜鈴之勢迅速抽貸。

民間金融畢竟不是銀行，資金成本高、周期短，追債急。有福能共享，有難不同當(dāng)。

歷史上溫州金融危機(jī)發(fā)生不止一次，每次都死而不僵，春風(fēng)又生。但越往后殺傷力越大。

溫州式金融危機(jī)路徑一般如下：

有機(jī)會，也有錢→實體和投機(jī)并重

實體衰落，有錢→拋棄實體炒資產(chǎn)

泡沫吹大，缺錢→高利貸

泡沫破裂，跑路→金融危機(jī)

機(jī)會和錢都沒了→債務(wù)型通縮

溫州民間金融的歷次高潮和破滅，到2011年這次，驚動總理。

政府覺得，這樣下去不行，民營經(jīng)濟(jì)要么渴死，要么高潮死，不是個辦法。

還是得給它們一個陽光、穩(wěn)定、可持續(xù)的融資體系。

中小企業(yè)在持續(xù)缺血

這個任務(wù)之所以要通過金融松綁來解決，因為傳統(tǒng)的金融資源，尤其是中國銀行業(yè)的貸款，8成以上都流向了國企、地方政府和房地產(chǎn)。

因為銀行業(yè)的辨識力停留在三大塊：政府信用（國企、地方融資平臺）、土地信用（地產(chǎn)、按揭貸）和資本信用（上市公司）。

對實體經(jīng)濟(jì)信用已經(jīng)沒有辨識能力。

農(nóng)行董事長周慕冰今年8月說：形勢發(fā)生了很大變化。“優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)不貸款了，主要發(fā)行債券，或者通過股市融資。而好企業(yè)的存款也越來越少。”

但需要貸款的中小企業(yè)仍然資金饑渴。只是因為在銀行眼里這不是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實際上代表銀行沒有對這部分企業(yè)的信用識別和風(fēng)險定價能力。不敢放貸款，不知道以什么樣的利率放貸款。

銀行-政府-國企-土地-資本市場，這是一個中小企業(yè)融不進(jìn)去的領(lǐng)域。中小企業(yè)得到的只有一大堆應(yīng)收款（大企業(yè)拖欠的賬款）。

傳統(tǒng)金融解決不了中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險定價

實際上需要貸款的企業(yè)何止千萬。數(shù)據(jù)在誰手里？互聯(lián)網(wǎng)巨頭手里。中國金融業(yè)的信用中介已經(jīng)換檔。

銀行業(yè)手中空有百萬億資金，但沒有能力從中完成信用和風(fēng)險辨識。

然而互聯(lián)網(wǎng)巨頭手中的用戶、數(shù)據(jù)、交易、渠道話語權(quán)，正在一點一點地被開發(fā)和強(qiáng)化。

中國社會最欠缺的信用體系，將通過線上來完成。屆時銀行業(yè)手頭的資產(chǎn)，是沒有價值的。

阿里騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)金融，一出生就沖著信用通道的搭建，而不只是單純的渠道商。在獲得海量用戶和交易數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，他們有對數(shù)據(jù)集納、處理和轉(zhuǎn)化的能力。

未來的金融業(yè)，與傳統(tǒng)銀行的攬儲大戰(zhàn)完全不同，屆時真正掌控話語權(quán)的不是資金量的堆積，而是端口、通道、數(shù)據(jù)和服務(wù)。

傳統(tǒng)銀行業(yè)雖為國之重器，too big too fail。但是不能為中國經(jīng)濟(jì)換檔轉(zhuǎn)型提供支撐，一樣會淪為被去產(chǎn)能、去杠桿的產(chǎn)能過剩行業(yè)。

所以今年上半年，四大銀行裁員2.5萬人。歐美也一樣，2007年以來的近十年間，歐美銀行業(yè)雇員數(shù)量從最高點減少73萬人。

本質(zhì)上，傳統(tǒng)金融業(yè)解決不了新經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險定價問題，也就越來越缺乏信用交易能力。

新金融不是貼個牌子就能玩得轉(zhuǎn)

悅濤不看好大部分新金融企業(yè)。因為它們不具備：

1、數(shù)據(jù)獲取能力；

2、數(shù)據(jù)處理能力。

這兩年互聯(lián)網(wǎng)金融的星火燎原，也讓大部分人對金融缺乏基本的敬畏心理。

國家對金融業(yè)的松綁，有兩個含義：

1、針對民間開放，意味著有金融專業(yè)能力的人和資本可以來玩玩；

2、針對互聯(lián)網(wǎng)。金融線上化、智能化、自動化，提高資本流通和配置效率。

拿出悅濤在開頭說的三個要素：數(shù)據(jù)處理、信用識別和風(fēng)險定價，大部分互金平臺仍然要倒閉。

不是所有的新金融企業(yè)都要有互聯(lián)網(wǎng)巨頭的能力，但至少要有基本運作能力。一些平臺的錢吸得太快，也放得太快。其興也勃的，其亡也忽。

即使對互聯(lián)網(wǎng)平臺型企業(yè)來說，有流量入口不代表有交易場景，也不代表有足夠豐富的數(shù)據(jù)，有數(shù)據(jù)之后不代表有強(qiáng)大的運算能力，最后還要轉(zhuǎn)化成信用識別和風(fēng)險定價之后的資管能力。

樂視金融總裁王永利所說“支付是基礎(chǔ)、交易是核心、資管是方向”，是對的。但怎么在樂視生態(tài)里把這三塊串起來，也不是容易事。

所以，就連自帶流量的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都未必能玩得轉(zhuǎn)金融，那些沒有資源基礎(chǔ)、沒有專業(yè)能力的人，是看不到未來的。

新金融的未來：沒有百強(qiáng)，只有寡頭

這場新金融革命，之所以是必然，因為國家要給中國經(jīng)濟(jì)的資本流通解決風(fēng)險定價問題。但傳統(tǒng)金融業(yè)已經(jīng)完不成這個任務(wù)。

信用交易能力、數(shù)據(jù)處理能力、風(fēng)險定價能力，傳統(tǒng)金融業(yè)不是在強(qiáng)化而是在流失。

必須要靠更活躍的民間資本和互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)來改變。

玩錢當(dāng)然刺激，所以大佬和小弟紛紛進(jìn)場；但是玩錢也最危險，因為行業(yè)風(fēng)險和政策監(jiān)管遠(yuǎn)高于其它行業(yè)。

第一屆胡潤新金融百強(qiáng)榜選出的50強(qiáng)，包括了P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)銀行、眾籌等12個細(xì)分行業(yè)。P2P網(wǎng)貸最多，占15家。

這其中，有阿里、騰訊、平安這些巨頭，也有很多是純通道業(yè)務(wù)，談不上在數(shù)據(jù)和信用上的競爭力。未來一定、必然會洗牌。

就像曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)門戶，以為自己牛掰哄哄滴占領(lǐng)了信息流，最后發(fā)現(xiàn)自己是在信息的最末流。真正的信息流量，是跟著用戶行為走的，不管搜索，還是社交。

就是阿里和平安這樣的巨頭，雙方對新金融的理解也是天壤之別。

平安系的陸金所董事長計葵生去年說：過去這幾年我們做了20筆貸款，所以有很大的數(shù)據(jù)庫、很多客戶的行為，可以去判斷風(fēng)控模型的準(zhǔn)確度。

他覺得：至少要有5萬筆貸款，才是可驗證的風(fēng)控模型。所以中國P2P平臺只有兩家夠格。

然而在馬云眼里，陸金所又是渣：螞蟻金服已經(jīng)為超過260萬家小微企業(yè)累計發(fā)放了6000多億貸款。

馬教主覺得：做互聯(lián)網(wǎng)金融的基本必備條件：

1、數(shù)據(jù)能力；

2、基于數(shù)據(jù)的信用建設(shè)能力；

3、基于數(shù)據(jù)的風(fēng)控能力。

一個現(xiàn)實標(biāo)準(zhǔn)是：保障“兩三分鐘放貸”還不出事。

然后在馬云眼里能做到這點的新金融機(jī)構(gòu)“幾乎沒有”。

悅濤覺得吧：新金融這塊蛋糕，是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)最后一塊、也是最大的蛋糕，未必一家通吃，但必然是寡頭壟斷、其他人打工。

就像現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)：一花開后百花殺。

小平臺做好小事情，別逞強(qiáng)。

【來源：虎嗅網(wǎng)    作者：悅濤】