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HTC在押注虛擬現實產業后，一直在拓展產業鏈，其中，投資VR/AR創新公司是完善產業鏈的重要環節。早在2016年，HTC Vive就聯合了一眾風投公司，成立了VRVCA（虛擬現實風投聯盟）。

近日，VRVCA與投中集團、全球知名行業媒體UploadVR、日本行業媒體MoguraVR共同發布了《2018年VR/AR行業年度投資報告》。

報告顯示，即使是在“行業寒冬”的部分觀點下，2017年全球VR、AR投資規模仍然持續上漲，達到近30億美元，同比2016年上升了12%。由于硬件出貨量低于預期，投資者的關注重點從早期的硬件和內容，轉向具有長期投資價值并能跨內容和平臺應用的工具與底層技術，以及能夠快速驗證產品價值并產生收入的垂直領域。

展望2018年，近90%的投資人認為今年VR、AR行業的投資總額將有望與2017年的整體水平持平甚至更高。報告認為，伴隨更低準入門檻的VR/AR一體機在消費市場的普及、下一代VR設備帶來的企業解決方案的升級、智能手機AR解決方案對沉浸式技術發展的促進、以及未來可支持“VR/AR云”的全球5G網絡的部署，新的投資機會或將不斷涌現。

謹慎投資

在VR/AR產業，一年前的熱潮已經褪去，投資方也更為謹慎，更多的資金涌向了優勝劣汰后的高質量公司。

根據報告統計，在投資輪次方面，行業資金和融資事件主要集中在中后期和種子/天使輪，A輪占總體項目和融資比例逐漸降低。

在地域方面，美國仍是主要的VR/AR投資地點（約45%），中國緊隨其后（約25%）并產生了許多獨有的投資機會（例如線下體驗店、上游供應鏈、教育等），除了作為主要投資目的地之外，亞洲也是全球VR/AR行業的主要資金來源。

可以看到，行業內的公司依舊在積極尋找VR/AR產業鏈上的優質公司，而對于HTC Vive等硬件公司來說，其也需要上下游公司的聚集配合。

3月20日，Vive X高級投資經理何嘉偉向21世紀經濟報道記者介紹道，其一是HTC作為主體的企業投資部，投資對象都是規模相對較大的公司；其二是Vive X加速器基金，主要投資早期的初創公司，以A輪以前為主，目前在全球各地有6個投資辦公室，在中國、北美、歐洲、以色列、日韓等超過10個國家地區一共投了近90個項目；其三是HTC和深圳市政府合作的產業基金，規模是10億人民幣，現階段主要投國內PreA-輪以后的項目。

“Vive X在投資的過程中，除了看重公司的產品是否解決行業痛點、團隊是否有潛力之外，我們還會特別考慮他們和Vive在戰略上有沒有契合度。一方面我們有比較強的產業資源，可以幫助它成長，另一方它可以補充我們生態里的一些節點。”他還談道，“除了VR之外，我們也投AR的企業。比起短線的財務投資者，我們還是比較看重長線的戰略互補。投完以后怎么和不同的部門去整合，發揮Vive的產業優勢，是我們每天會花很多功夫的地方。”

報告還指出，在2017年，行業最活躍的15名投資者共投資了約150個項目。全球最活躍的機構包括：Vive X、Presence Capital、The Venture Reality Fund、Tokyo VR startups、精準資本、Colopl Next等；中國國內的活躍投資機構則包括貝塔斯曼亞洲投資基金、松禾資本、鼎翔投資、UCCVR等。

據悉，Vive X加速器在過去兩年內投資的初創公司，涵蓋了消費級和企業級應用、沉浸式內容、基礎技術以及人工智能解決方案等多個領域。而在接下來的加速器計劃中，Vive X將重點關注包括5G在VR/AR領域的應用、新一代一體機設備的應用、線下娛樂體驗、VR教育和企業級解決方案，以及能夠為未來設備打造更加自然的交互模式的新技術。

垂直領域受捧

報告統計顯示，行業領域方面，2017年工具及底層技術（40%）和硬件類項目（35%）仍然占了總投資額的大多數。從融資項目數來看，企業/垂直行業的融資項目在過去兩年翻了5倍，成為投資人最活躍關注的領域。而在游戲和娛樂等內容行業，投資者態度變得更為謹慎，投資集中于各類別的頭部工作室。

去年開始，VR/AR應用往垂直領域深入的趨勢就已經出現，多位業內人士告訴記者，這一趨勢近兩年還會持續。一方面，這與VR硬件和內容發展受限有關，另一方面，隨著VR設備不斷在企業端普及，to B的市場相對容易進入。

在硬件方面，集邦拓墣產業研究院研究經理蔡卓卲接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：“嚴格來講，VR的硬件技術問題比較小，主要是缺乏內容與服務，但要發展一體機或無線產品，最大的技術門坎還是在電池續航力。目前產品大多還需要另外外接一包電池掛在腰際，會影響到使用者體驗。其次是VR使用OLED面板，因為生產廠商少，再加上技術良率低，導致目前成本過高，這也是需要克服的一環。”

在AR領域，蔡卓卲認為，電池與能耗同樣是一個需克服的技術問題。除此之外，“控制”會是AR的另一個核心，包括手勢控制與語音控制。

眼下，無論是家裝、教育、娛樂等市場都有不少公司在跟進VR技術。Vive X投資的團隊中，有一家公司就將VR技術應用于多人會議系統，戴上頭盔可以在虛擬世界中身臨其境地和參會者對話，其客戶包括華為、招商銀行等，據悉，該公司成立兩年多來，已經能夠自負盈虧。

在蔡卓卲看來，垂直市場也有不小的挑戰，“不論是AR還是VR，要應用在to B領域，重點在于客制化的內容與用戶接口，也就是需要一個個的項目去開發。因此，只有硬件是不夠的，還需要能提供個性化的服務。這塊市場的確在成長，但每個客戶的采購量都不會很大，只有從個位數到百位數的水平。只有長期采購、習慣AR/VR應用的企業才會達到一年購買上千臺的水平。要打入to B市場，廠商的門坎會相對高，能獲得的收益（出貨量）目前則相對低。因此，即使消費端市場成長緩慢，讓許多新廠商轉向企業級市場，但這并不代表他們有能力做好做透，最終還是可能如2016年大量泡沫化的情景一樣。”

來源：21世紀經濟報道